乳制品是我國(guó)的國(guó)民消費(fèi)品之一，其含有人體全部 8 種必需氨基酸，并且構(gòu)成比例與人類(lèi)所需的最適比例相似，因此營(yíng)養(yǎng)豐富、易于消化。

乳制品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，上游主要為飼草種植和奶牛養(yǎng)殖，目前主要存在自有牧場(chǎng)及合作牧場(chǎng)兩種模式，下游則包括乳制品加工及銷(xiāo)售。目前全產(chǎn)業(yè)鏈處于升級(jí)階段，上游主要是原奶生產(chǎn)核心部門(mén)牧場(chǎng)的規(guī)?；?、高科技化、高效化，下游主要是通過(guò)對(duì)原奶進(jìn)行不同的加工、處理工藝拓寬產(chǎn)品品類(lèi)，并不斷升級(jí)工藝提升產(chǎn)品質(zhì)量。

上游原奶生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的核心即牧場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)處于規(guī)?；M(jìn)程中。從牧場(chǎng)的成本構(gòu)成來(lái)看，不同規(guī)模牧場(chǎng)成本結(jié)構(gòu)會(huì)有較大的差異性，隨著牧場(chǎng)的規(guī)?；?，牧場(chǎng)在設(shè)備、廠房等方面的投資提升，自動(dòng)化提升，以至于人工成本占比下降，因此大規(guī)模牧場(chǎng)人工成本占比最小。

2008 年之前，我國(guó)乳制品行業(yè)高速發(fā)展，乳制品產(chǎn)量年均復(fù)合增速均保持在 10% 以上。三聚氰胺事件之后，國(guó)產(chǎn)乳制品企業(yè)形象惡化。2009 年，工信部聯(lián)合發(fā)改委共同推出乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)新政，提升奶源標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)生產(chǎn)監(jiān)管。乳制品行業(yè)壁壘逐漸抬高，企業(yè)也逐步將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品質(zhì)量上，行業(yè)整體增速因此明顯放緩，2018 年我國(guó)乳制品產(chǎn)量 2687.1 萬(wàn)噸，同比 2017 年減少 247.9 萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)的價(jià)格提升將帶動(dòng)乳制品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。

乳制品市場(chǎng)消費(fèi)情況

乳制品作為半必需、消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)品，其人均消費(fèi)量的變化整體跟隨經(jīng)濟(jì)景氣度，受益于結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇機(jī)會(huì)和某些品類(lèi)需求爆發(fā)，總體呈現(xiàn)出一種螺旋上升的曲線。2017 年度，我國(guó)乳制品消費(fèi)量 3259.3 萬(wàn)噸，人均乳制品消費(fèi)量約為 32.3kg（包含嬰幼兒奶粉），其中約包含 19.8kg 的液態(tài)奶，及 12.3kg 的干乳制品(還原至原料奶口徑)。中國(guó)人均乳制品銷(xiāo)量水平提升主要來(lái)自于農(nóng)村消費(fèi)水平提升、城鎮(zhèn)化和和品類(lèi)多元的貢獻(xiàn)。

分品類(lèi)來(lái)看，我國(guó)脫脂奶粉的消費(fèi)主要為進(jìn)口產(chǎn)品，全脂奶粉、脫脂奶粉、液體進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的比例分別為 92.7%、25.4%、2.1% ，液體奶由于運(yùn)輸成本高，故在國(guó)際貿(mào)易中占比較小。脫脂奶粉目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)仍較小，2018 年僅 27.5 萬(wàn)噸，是全脂奶粉消費(fèi)量的 15% ，另外脫脂奶粉生產(chǎn)線的副產(chǎn)品黃油等在國(guó)內(nèi)的需求不足，國(guó)內(nèi)乳企擁有脫脂生產(chǎn)線的不多，產(chǎn)量本身就比較少。另外，從國(guó)內(nèi)消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，全脂、脫脂奶粉消費(fèi)近年來(lái)均更偏好進(jìn)口產(chǎn)品。

乳制品國(guó)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)格局

2018 年嬰幼兒配方奶粉行業(yè)正式實(shí)行注冊(cè)制，提出獲準(zhǔn)注冊(cè)品牌才可在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，并且單一品牌不能超過(guò)三個(gè)系列九種產(chǎn)品配方。因此行業(yè)內(nèi)大量雜牌、貼牌代工產(chǎn)品和未獲許可的奶粉品牌退出市場(chǎng)，騰出的市場(chǎng)空間被各大型知名乳企搶占。截至 2018 年 11 月底，我國(guó)乳制品行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)為 589 家，比 2017 年底減少了 22 家，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

近幾年，行業(yè)進(jìn)入集中度逐步提升的擠壓式增長(zhǎng)階段。伊利、蒙牛憑借品牌、渠道、奶源、產(chǎn)品全方位的優(yōu)勢(shì)，主攻流通渠道，營(yíng)收增速高于行業(yè)，市占率逐步提升，但中國(guó)的嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)目前由國(guó)際品牌主導(dǎo)。在過(guò)去 5 年，一方面本土品牌持續(xù)投資品牌宣傳和產(chǎn)品研發(fā)，另一方面，嬰幼兒奶粉配方注冊(cè)制在 2018 年 1 月 1 日正式實(shí)施，貼牌、代加工和假洋品牌被全部清出市場(chǎng)，行業(yè)加速洗牌，國(guó)內(nèi)逾百家嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)企業(yè)近 2000 個(gè)品牌中，70% 以上或?qū)⒈幻C清，國(guó)產(chǎn)奶粉抓住機(jī)遇，在嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)所占的份額持續(xù)上升，預(yù)計(jì) 2021 年，本土奶粉品牌市場(chǎng)份額將上升至 48% 。

乳制品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

我國(guó)目前以發(fā)展滅菌奶為主

我國(guó)內(nèi)蒙古呼倫貝爾草原、黑龍江安達(dá)草場(chǎng)和天山南麓地區(qū)氣候適宜，牧草種類(lèi)繁多，是我國(guó)優(yōu)質(zhì)奶源供應(yīng)地。早在 2000 年以前，國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)以巴氏奶為主，市占率約 80% 。但由于巴氏奶對(duì)儲(chǔ)藏、運(yùn)輸設(shè)備要求較高，加之輻射半徑有限，逐漸被保質(zhì)期長(zhǎng)、適宜遠(yuǎn)距離運(yùn)輸滅菌奶所取代。按我國(guó)主要奶源地處于北方的具體國(guó)情，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間我國(guó)仍將以發(fā)展滅菌奶為主。

掌控上游是乳企發(fā)展核心

伴隨消費(fèi)升級(jí)，國(guó)內(nèi)生鮮乳供給處于短缺狀態(tài)。而牧場(chǎng)建設(shè)周期及奶牛引進(jìn)繁育周期較長(zhǎng)，往往跟不上需求增速，預(yù)計(jì)未來(lái)的生鮮乳價(jià)格將緩慢震蕩攀升。對(duì)液奶企業(yè)來(lái)說(shuō)，掌控了上游牧場(chǎng)可穩(wěn)定生產(chǎn)成本，也可保障生乳供給。而對(duì)于奶粉企業(yè)，掌握上游優(yōu)質(zhì)奶源更是意味著公司強(qiáng)大的品牌和產(chǎn)品力，也是奶粉企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的目標(biāo)。

低線市場(chǎng)潛力將貢獻(xiàn)乳制品量的增長(zhǎng)

目前，我國(guó)一二線及東部部分三線城市液奶滲透率較高，而內(nèi)陸三四線城市和農(nóng)村地區(qū)滲透率相對(duì)不足。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程和中西部北部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及人民收入水平不斷提高，預(yù)計(jì)我國(guó)未來(lái)乳制品增長(zhǎng)空間將主要來(lái)自于中西部及三四線農(nóng)村地區(qū)。

高端白奶及酸奶市場(chǎng)發(fā)展迅速

隨著消費(fèi)升級(jí)，乳品市場(chǎng)也在不斷追求高端化產(chǎn)品，高端的范疇包括生鮮乳奶源、果?；旌闲彤a(chǎn)品等。從各品類(lèi)上看，高端白奶增速大于基礎(chǔ)白奶，常溫酸奶、常溫乳酸菌飲品保持近 30% 增速，而功能奶和兒童奶呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。