隨著人們對(duì)健康營(yíng)養(yǎng)越來(lái)越關(guān)注，多元化的乳制品市場(chǎng)也收獲了更多的目光。乳企在競(jìng)爭(zhēng)壓力之下，需要不斷整合資源以提升自身品質(zhì)，更好的滿足消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)、功能等其他多元化的需求。

這就要求企業(yè)有足夠優(yōu)質(zhì)的原奶供應(yīng)，由于自建牧場(chǎng)投入較大、回報(bào)期較長(zhǎng)，一些企業(yè)在自建牧場(chǎng)的同時(shí)，還會(huì)選擇入股或并購(gòu)快速搶占奶源。

01

奶業(yè)上游并購(gòu)加速

奶源是乳企未來(lái)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，掌握的奶源越多，在競(jìng)爭(zhēng)中就擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。去年以來(lái)，奶業(yè)上游的并購(gòu)在加速。

4月15日，明治在一份中文通報(bào)中表示：明治乳業(yè)（蘇州）有限公司的100％投資者、株式會(huì)社明治與澳亞公司的股東Japfa公司達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以約280億日元的價(jià)格收購(gòu)澳亞公司25.0％的股份。

澳亞公司從2009年開(kāi)始在中國(guó)從事牧場(chǎng)業(yè)務(wù)，是專門的乳制品生產(chǎn)和供應(yīng)商，在中國(guó)山東、內(nèi)蒙古擁有7座萬(wàn)頭牧場(chǎng)，單日原奶產(chǎn)量超過(guò)1000噸，每頭奶牛的日產(chǎn)奶量約為34公斤。

2019年12月24日，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱：公司參與競(jìng)拍江蘇輝山乳業(yè)及江蘇輝山牧業(yè)，并最終以7.5億元的成交價(jià)格中標(biāo)。

江蘇輝山牧業(yè)主要的經(jīng)營(yíng)范圍是奶牛養(yǎng)殖，牲畜及自產(chǎn)生鮮牛乳批發(fā)等，競(jìng)拍評(píng)估價(jià)為2.56 億元，主要包括牛舍基礎(chǔ)配套設(shè)施、生物性資產(chǎn)（合計(jì)4001 頭牛）、固定資產(chǎn)等。

2019年內(nèi)，新乳業(yè)入股國(guó)內(nèi)最大的畜牧營(yíng)運(yùn)商和原料奶生產(chǎn)商現(xiàn)代牧業(yè)，成為現(xiàn)代牧業(yè)第二大股東，不僅取得現(xiàn)代牧業(yè)已發(fā)行股份的9.28%，同時(shí)獲得接近其持股比例的供奶量。

2019年7月，優(yōu)然牧業(yè)與賽科星簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，優(yōu)然牧業(yè)以約22.78億元收購(gòu)賽科星58.36%的股權(quán)。

賽科星擁有16家從事奶牛品種改良和養(yǎng)殖的專業(yè)化子公司，27個(gè)養(yǎng)殖基地，存欄奶牛12.6萬(wàn)頭，日產(chǎn)生鮮乳1600噸以上。

2019年5月20日，中國(guó)圣牧發(fā)布公告：蒙牛以3.03億元收購(gòu)入股圣牧高科奶業(yè)51%的股權(quán)；2020年1月22日，蒙牛又以800萬(wàn)元收購(gòu)了圣牧高科奶業(yè)49%的股權(quán)。

至此，蒙牛擁有了圣牧高科全部股份和中國(guó)圣牧全部的下游乳業(yè)生產(chǎn)加工資源。中國(guó)圣牧專心上游養(yǎng)牛，這也意味著蒙牛“間接”擁有了中國(guó)圣牧上游優(yōu)質(zhì)的有機(jī)奶源。

各大乳企紛紛選擇收購(gòu)、入股牧業(yè)公司，無(wú)一例外都是為了從源頭上確保優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)，才能進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)、做大做強(qiáng)乳制品產(chǎn)業(yè)。

02

并購(gòu)能短時(shí)間內(nèi)掌握奶源

在各個(gè)企業(yè)認(rèn)識(shí)到奶業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈條的重要性之后，就紛紛開(kāi)始向上游擴(kuò)張。但是上游養(yǎng)殖門檻高、投資回報(bào)期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)決定了奶牛養(yǎng)殖有一定的難度，如果沒(méi)有資本、技術(shù)和管理等優(yōu)勢(shì)，更是難上加難。

要建設(shè)牧場(chǎng)，擠奶設(shè)備、儲(chǔ)藏運(yùn)輸、消毒、糞便處理等各種設(shè)備都需配置，同時(shí)需要大量的人力、物力支持牧場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

奶業(yè)上游建設(shè)屬于重資金投入，雖然很多乳企也在建設(shè)自己的牧場(chǎng)，但如果選擇直接收購(gòu)或者入股的話，就能省去很多時(shí)間成本和建設(shè)成本，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)掌握奶源并投入使用，能為乳企提供了很大的助力。

乳企如果能夠獲得牧場(chǎng)資源，就可以在周圍建設(shè)乳制品加工廠，一方面省去了很多的運(yùn)輸費(fèi)用，另一方面也能減少生鮮乳在運(yùn)輸過(guò)程中的損耗，在奶源建設(shè)上也更及時(shí)。

03

奶業(yè)上游形勢(shì)樂(lè)觀

我國(guó)的奶牛養(yǎng)殖業(yè)由于經(jīng)歷了2014年開(kāi)始的下行周期，一直處于低迷狀態(tài)；2018年底下行期結(jié)束之后，終于在2019年迎來(lái)回暖。

2019年生鮮乳價(jià)格大概能夠達(dá)到4元/公斤，雖然今年年初疫情又對(duì)奶價(jià)造成了很大影響，但是隨著疫情防控形式逐漸良好，奶價(jià)已經(jīng)在2月下旬開(kāi)始逐步恢復(fù)。

《乳業(yè)財(cái)經(jīng)》了解到，疫情期間生鮮乳均價(jià)一度降到了1.8元/公斤，而根據(jù)農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)顯示：在河北、內(nèi)蒙古等10個(gè)主要奶牛主產(chǎn)?。ㄊ校┲?，5月第1周生鮮乳均價(jià)為3.57元/公斤，整體在向好的態(tài)勢(shì)回升。

在奶牛養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)歷下行期時(shí)，很多奶牛存欄量低的中小牧場(chǎng)退出市場(chǎng)，上游供給減少而消費(fèi)需求增多，使得奶價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)上升，在2019年，全國(guó)范圍內(nèi)其實(shí)一直是屬于缺奶狀態(tài)的。

再加上各大乳企相繼加大低溫奶市場(chǎng)的布局，對(duì)奶源提出了更高的要求。

行業(yè)分析師認(rèn)為，乳品行業(yè)短期供需缺口仍在，奶價(jià)上漲趨勢(shì)不變，養(yǎng)殖業(yè)盈利水平有望提升。

“經(jīng)歷了2015-2018年的低迷，2019年初行業(yè)專家預(yù)測(cè)拐點(diǎn)到了。從我們的業(yè)績(jī)報(bào)告也可以看出，2019年所有養(yǎng)殖企業(yè)都不錯(cuò)。對(duì)2020年，大家也預(yù)測(cè)，因需求繼續(xù)旺盛，將是不錯(cuò)的年景。一季度肯定受疫情影響，但二、三季度就會(huì)追回來(lái)。我們認(rèn)為，全年奶價(jià)不低于甚至要高于2019年。降本增效、提高奶牛單產(chǎn)，也將增加效益。對(duì)2020年，我們充滿信心。”今年3月，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜在線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示。

此前，新乳業(yè)在之前的一次投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中表示：在合適的時(shí)機(jī)也會(huì)考慮相關(guān)品類、上下游產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)，也就是說(shuō)新乳業(yè)未來(lái)還有可能收購(gòu)上游產(chǎn)業(yè)。

目前，國(guó)內(nèi)奶業(yè)正呈現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，奶業(yè)上游供給少、需求大，各大乳企也在紛紛搶占奶源，因此發(fā)展形勢(shì)樂(lè)觀。

在企業(yè)自建奶源投入較大，奶源競(jìng)爭(zhēng)也更趨激烈的背景下，未來(lái)可能會(huì)有更多的奶源進(jìn)行合作、并購(gòu)等。