8月25日，蒙牛乳業(yè)（2319.HK）與日本麒麟控股分別發(fā)表聲明稱，雙方已同意終止蒙牛收購麒麟澳洲子公司雄獅乳品飲料公司（Lion Dairy&Drinks，以下簡稱“LDD”）的交易，因未能獲得澳大利亞監(jiān)管批準。公告稱，該宗交易被終止的原因是“其中一項條件未能于于先決條件屆滿日期達成”。

收購事件時間軸

去年11月25日，蒙牛發(fā)布公告披露擬以6億澳元對價全資收購澳大利亞LDD。LDD屬于日本麒麟公司控股，是澳大利亞第二大乳企，主要從事生產(chǎn)牛奶、酸奶等奶制品及低溫果汁飲料，烹調(diào)及植物基產(chǎn)品。公司每年采購約825百萬升牛奶及50百萬公斤鮮果。在澳大利亞當?shù)鼐哂旋嫶蟮纳a(chǎn)及冷鏈分銷能力，共有13個廠房設(shè)施。其2017年及2018年未經(jīng)審核備考經(jīng)調(diào)整合并稅前利潤，分別為6900萬澳元（約合3.67億港元）和6550萬澳元（約合3.48億港元）。

據(jù)悉，LDD在澳大利亞的制造設(shè)施生產(chǎn)的本集團超高溫處理（UHT）乳品日益增加，蒙?？山璐讼碛邢惹氨坏谌椒?wù)供應(yīng)商賺取的利潤。收購事項進一步打開潛在原料奶及其他原料的采購機遇，在蒙牛內(nèi)部產(chǎn)生更多協(xié)同效應(yīng)。

今年2月，澳洲公平競爭和消費者委員會（ACCC）在其官網(wǎng)稱，經(jīng)仔細評估對競爭的潛在影響后，其不會反對蒙牛收購LDD的提議，不過蒙牛的這一收購仍需要等待澳大利亞投資審批委員會的審批。如果順利，這一收購有望在2020年上半年完成。

8月20日，《澳大利亞金融評論》報道，盡管澳大利亞外國投資審查委員會和財政部建議批準蒙牛對LDD乳業(yè)公司的收購，但澳大利亞財政部長Josh Frydenberg暗中回避了外國投資審查委員會（FIRB）和財政部建議提出的批準中國蒙牛乳業(yè)收購LDD的建議。根據(jù)澳大利亞最新的外國投資法案，財政部長對外國投資審查委員會批準的交易擁有最終決定權(quán)。

今日，蒙牛發(fā)布終止公告，意味著蒙牛耗資近30億元、歷時半年多的收購以失敗告終。

蒙牛、日本麒麟同時發(fā)布公告

蒙牛在上述公告指出，終止股份買賣協(xié)議對本集團現(xiàn)時之營運、業(yè)務(wù)或財務(wù)狀況并不會造成重大不利影響。

LDD的母公司日本麒麟方面也就此事發(fā)布了最新聲明。麒麟在聲明中指出，2020年2月21日，澳大利亞競爭與消費者委員會已確認有關(guān)轉(zhuǎn)讓不會被拒絕，蒙牛方面一直在等待澳大利亞外國投資審查委員會（“ FIRB”）的審查結(jié)果。

“FIRB的批準是完成此轉(zhuǎn)讓協(xié)議必不可少的要求，但直到現(xiàn)在仍未滿足該要求，并且預(yù)計將來也不會獲得FIRB的批準。為此，雙方不可避免地同意終止此轉(zhuǎn)讓協(xié)議。”聲明稱。麒麟還表示，將重新審視Lion的未來發(fā)展戰(zhàn)略。

此外，本次交易被叫停，也透露了中國企業(yè)到澳大利亞投資食品行業(yè)的一個新的風險，即可能會因為非商業(yè)等原因而被突然叫停。同時，事件也凸顯了資本在這個大洋洲乳業(yè)國投資的不確定性，而這個信號可能比蒙牛本次交易更值得關(guān)注。對于乳企未來出海投資，除了分析收購對象的財務(wù)情況及核心競爭力外，還要考慮到復(fù)雜的地緣政治因素和國家政策等。

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