消費升級、國貨浪潮及“三孩”政策合力推動下，國產(chǎn)奶粉賽道愈發(fā)熱鬧。6月10日，記者從中國飛鶴（06186.HK，以下簡稱“飛鶴”）獲悉，未來10年內(nèi)，該公司將與原生態(tài)牧業(yè)、其他鮮奶供應(yīng)商以及相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)，在黑龍江省投資開展工廠新建及升級改造、牧場建設(shè)等生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

他們希望通過加速布局，做大、做強嬰幼兒配方奶粉輔助產(chǎn)業(yè)，為實現(xiàn)千億乳企目標筑牢基礎(chǔ)。

此前一天，飛鶴剛發(fā)布了股權(quán)回購公告，擬動用不超過2億美元從公開市場購回公司不超過10%的股份。截至6月10日收盤，飛鶴股價為19.32港元，較前一天上漲0.42%，公司總市值約1718億港元。

此番回購，飛鶴向資本市場傳達了信心。據(jù)飛鶴管理層透露，目前，他們有把握完成公司2023年中期經(jīng)營目標和2028年長期經(jīng)營目標。飛鶴在2020年年報中曾披露，該公司計劃實現(xiàn)2023年銷售350億元，2024年-2028年實現(xiàn)集團銷售額15%的復(fù)合年增長率的兩大目標。

目標達成后，2023年飛鶴的營收將在去年基礎(chǔ)上提升88%；即便不考慮產(chǎn)品高端化帶來的盈利能力提升，以現(xiàn)有凈利率看，飛鶴2023年凈利潤將達到140億元左右。

如一切按計劃進行，這將是一個中國乳企從未企及的高度。事實上，在消費升級和政策助推下，國內(nèi)奶粉行業(yè)向頭部集中的趨勢正在加速。數(shù)據(jù)顯示，中國奶粉行業(yè)CR3自2015年以后持續(xù)提升。2020年，中國奶粉行業(yè)CR3達到38%，集中度水平回到2007年，提升趨勢明顯。

據(jù)飛鶴2020年年報數(shù)據(jù)，當(dāng)年其實現(xiàn)營業(yè)收入185.92億元，同比增長35.5%。同時，其嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品實現(xiàn)營收176.73億，同比增長41%，以17.2%的市場占有率繼續(xù)保持排名第一。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月，飛鶴市占率已升至19%。高盛則推測，到2023年，飛鶴預(yù)計將達到27%的市場份額，而在超高端部分這一數(shù)字則能達到44%。

隨著90、95后消費主力崛起，中國奶粉市場逐步形成了不同的興趣偏好和圈層文化，呈現(xiàn)出明顯的消費分級現(xiàn)象?！?021百度國貨用戶洞察》顯示，Z世代消費者品質(zhì)購物與理性購物并重，更加愿意為品質(zhì)買單，產(chǎn)品品質(zhì)逐漸成為消費者選擇的首要驅(qū)動力。新的消費趨勢催生奶粉企業(yè)把重心放在高端奶粉上，伊利、蒙牛、完達山等國產(chǎn)品牌紛紛入局，在奶粉產(chǎn)業(yè)端布局高端化產(chǎn)品，有機奶粉、羊奶粉、A2奶粉等品類在細分高端市場持續(xù)火熱，市場占比不斷增加。

飛鶴則是最早布局高端產(chǎn)品的那一批乳企，其早在2010年就已推出首款高端奶粉“星飛帆”，隨后又相繼推出淳芮有機新品、妙舒歡以及面向兒童配方奶粉市場的茁然等新產(chǎn)品。

“高端差異化發(fā)展是飛鶴坐上國產(chǎn)奶粉頭部的原因之一，”高級乳業(yè)分析師宋亮向時代周報記者表示，這個定位恰好匹配到了一二線市場消費者的消費偏好。

在乳業(yè)觀察人士看來，在新一輪國貨熱潮和奶粉“新國標”政策的推動下，未來奶粉行業(yè)將繼續(xù)延續(xù)高端化和向頭部集中的趨勢。

今年3月，國家衛(wèi)健委發(fā)布50項新食品安全國家標準，其中包括乳企高度關(guān)注的《嬰兒配方食品》（GB10765-2021）等3項營養(yǎng)與特膳食品標準。

該新國標重大改變是將《較大嬰兒和幼兒配方食品》（GB 10767-2010）分為2個標準，即《較大嬰兒配方食品（GB-10766）和《幼兒配方食品（GB-10767）》。細分之后，新國標在蛋白質(zhì)、碳水化合物、微量元素以及可選擇成分等部分作出了更明確嚴格的規(guī)定。

這對乳企提出了更嚴格的質(zhì)量控制要求，行業(yè)準入門檻再次提高，行業(yè)加速洗牌。宋亮表示，新規(guī)對于頭部品牌是利好，可以率先將新產(chǎn)品推向市場，并且影響定價策略。據(jù)統(tǒng)計，目前，我國共有20.7萬家奶粉相關(guān)企業(yè)，2020年，奶粉相關(guān)企業(yè)新注冊2.97萬家，同比下降12%；今年前4月新注冊3906家，同比下降60%。

事實上，近十年來，我國乳制品相關(guān)企業(yè)注冊量一直呈現(xiàn)波動下降趨勢——2013年注冊量達十年來最高，新增47.1萬家，同比增9%；自2014年開始，注冊量逐年下降，2019年注冊量達28.9萬家，同比下降4%。對于沖刺“千億乳企”的飛鶴來說，他們迎來了“大魚吃小魚”的關(guān)鍵時刻。