近日，擁有愛(ài)他美、脈動(dòng)等品牌的達(dá)能交出了新帥上任后的第一份年報(bào)，該公司股價(jià)隨即顯著上漲。

據(jù)上述財(cái)報(bào)顯示，達(dá)能2021年全年凈銷售額為242.81億歐元（約合人民幣1740.63億元），同比增長(zhǎng) 3.4%。其中，去年第四季度取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，增幅達(dá)6.7%。

“我們?cè)谌ツ陮?shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁收官。”去年9月上任的達(dá)能首席執(zhí)行官盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）在財(cái)報(bào)中稱，所有品類都為這一結(jié)果做出貢獻(xiàn)。小食代留意到，在隨后舉行的分析師會(huì)議上，盛睿安等高層還談到了中國(guó)奶粉業(yè)務(wù)和脈動(dòng)表現(xiàn)。

下面，我們來(lái)一起看看。

中國(guó)業(yè)務(wù)

先來(lái)聚焦中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)。

在奶粉所屬的專業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)板塊，小食代翻查財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年第四季度，該業(yè)務(wù)銷售持續(xù)改善，同比增幅達(dá)6.4%，銷量和價(jià)格分別拉動(dòng)了0.1%、6.3%的增長(zhǎng)。受中國(guó)和世界其他地區(qū)市場(chǎng)推動(dòng)，嬰兒營(yíng)養(yǎng)品當(dāng)季實(shí)現(xiàn)非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。其中，中國(guó)市場(chǎng)銷售收入實(shí)現(xiàn)中雙位數(shù)的同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額保持韌性。

在中國(guó)市場(chǎng)，達(dá)能指出，第四季度，中文標(biāo)簽產(chǎn)品和通過(guò)跨境平臺(tái)（注：指達(dá)能官方開(kāi)拓的跨境電商渠道）銷售的外文標(biāo)簽產(chǎn)品保持增長(zhǎng)和有力競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭。愛(ài)他美在中國(guó)雙十一活動(dòng)期間表現(xiàn)出色。

盛睿安在會(huì)上表示，中國(guó)嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并非受囤貨拉動(dòng)，并“點(diǎn)贊”中國(guó)團(tuán)隊(duì)在數(shù)字化營(yíng)銷等工作上走在前沿。該公司首席財(cái)務(wù)官Juergen Esser則透露，高端系列和特配奶粉共同推動(dòng)了增長(zhǎng)。

不過(guò)，在去年第四季度，跨境奶粉仍然承壓。達(dá)能指，由于跨境旅行及貿(mào)易仍未完全放開(kāi)，即便比較基數(shù)低，通過(guò)間接跨境平臺(tái)（注：包括海淘、親友代購(gòu)）售賣的外文標(biāo)簽產(chǎn)品銷售額仍略有下降。

該公司首席財(cái)務(wù)官Juergen Esser在會(huì)上表示，在其中國(guó)嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)中，間接跨境渠道的占比已越來(lái)越小，低于20%。與此同時(shí)，中文標(biāo)簽產(chǎn)品和跨境平臺(tái)上銷售的外文標(biāo)簽產(chǎn)品占比已超過(guò)80%。

“我們認(rèn)為，這個(gè)渠道（注：間接跨境平臺(tái)）屬于結(jié)構(gòu)性下降，所以我們把全部重點(diǎn)放在直接控制的渠道上，并收了非常好的反饋。”Juergen Esser說(shuō)。

就中國(guó)嬰兒奶粉業(yè)務(wù)整體而言，Juergen Esser稱，盡管出生率等帶來(lái)挑戰(zhàn)，但高端化趨勢(shì)有助于緩解壓力。此外為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，達(dá)能也在持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品價(jià)格管理，例如通過(guò)B2B平臺(tái)直接觸達(dá)低線市場(chǎng)母嬰店。

至于達(dá)能在華的另一員“大將”脈動(dòng)，Juergen Esser在會(huì)上表示，去年第四季度，該品牌取得了“相當(dāng)強(qiáng)勁”的增長(zhǎng)，銷量和價(jià)格都有貢獻(xiàn)。此外，脈動(dòng)市場(chǎng)份額也保持穩(wěn)定。

調(diào)整

小食代留意到，2021年，這家法國(guó)食品巨頭的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均已恢復(fù)增長(zhǎng)。據(jù)上述財(cái)報(bào)顯示，去年全年，達(dá)能基礎(chǔ)乳制品和植物基產(chǎn)品銷售為130.90億歐元，同比增長(zhǎng)3.7%；專業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)銷售為72.30億歐元，同比增長(zhǎng)1.0%；飲用水和飲料銷售為39.61億歐元，同比增長(zhǎng)7.2%。

曾因疫情“導(dǎo)火索”引發(fā)重大調(diào)整的達(dá)能，已如期達(dá)成了重返增長(zhǎng)的目標(biāo)。“我們兌現(xiàn)了在（去年）下半年恢復(fù)盈利性增長(zhǎng)的承諾，2021全年經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為13.74%。”盛睿安在財(cái)報(bào)中稱，這得益于高度關(guān)注執(zhí)行、提升生產(chǎn)力、積極主動(dòng)采取定價(jià)行動(dòng)、嚴(yán)謹(jǐn)執(zhí)行本地優(yōu)先戰(zhàn)略。

達(dá)能今天透露，“本地優(yōu)先”戰(zhàn)略正按計(jì)劃推進(jìn)，目前已在歐洲完成轉(zhuǎn)型。小食代介紹過(guò)，“本地優(yōu)先”旨在給予達(dá)能各國(guó)的業(yè)務(wù)更多自主權(quán)，以提高反應(yīng)速度和創(chuàng)造力。在落地過(guò)程中，達(dá)能內(nèi)部架構(gòu)將被精簡(jiǎn)，同時(shí)進(jìn)行人員優(yōu)化。

“隨著本地優(yōu)先戰(zhàn)略落實(shí)，2021年是重大轉(zhuǎn)型的一年。以謹(jǐn)慎、務(wù)實(shí)的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)型一直是我們的指導(dǎo)原則。”盛睿安在今天會(huì)議上稱，在推進(jìn)本地優(yōu)先時(shí)，達(dá)能需要尋找適度平衡，即成功提高本地市場(chǎng)敏捷性、執(zhí)行速度、成本效率的同時(shí)，也要運(yùn)用好全球業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)和專業(yè)知識(shí)。

“本地優(yōu)先并不意味著（眼里）只有本地市場(chǎng)。”他說(shuō)。

Juergen Esser則在會(huì)上表示，2021年，本地優(yōu)先為該公司經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率帶來(lái)了31個(gè)基點(diǎn)的貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)2022年仍將繼續(xù)發(fā)揮作用。

小食代還留意到，達(dá)能今天并未給出2022年業(yè)績(jī)指引，盛睿安稱將在3月發(fā)布相關(guān)內(nèi)容和新戰(zhàn)略。

外電評(píng)論

對(duì)于達(dá)能交出的最新成績(jī)單，外電也給予了不少關(guān)注。

彭博今天指出，達(dá)能在2021年末實(shí)現(xiàn)了7年以來(lái)的最高季度銷售增長(zhǎng)，令外界對(duì)新CEO扭轉(zhuǎn)這家全球最大酸奶商前景變得樂(lè)觀。今天，達(dá)能股價(jià)一度上漲4.9%。

彭博也指出，為應(yīng)對(duì)通脹，達(dá)能提價(jià)力度達(dá)到七年內(nèi)新高。食品飲料企業(yè)一直在警告成本飆升對(duì)盈利能力的影響。“這是2022年游戲的（主題）名稱，我們需要找到合理的價(jià)格水平來(lái)應(yīng)對(duì)進(jìn)一步加速的通脹。”Juergen Esser在接受外電的采訪中稱，達(dá)能也已在新興市場(chǎng)提價(jià)。

雖然提價(jià)已經(jīng)成為許多企業(yè)應(yīng)對(duì)通脹的選擇，但這也可能影響銷量。“達(dá)能正處于具有挑戰(zhàn)的境地中，因?yàn)樽?015年以來(lái)，其出貨量增長(zhǎng)每年都在下降。隨著消費(fèi)品價(jià)格上漲，他們還要承受消費(fèi)者或會(huì)減少購(gòu)買的風(fēng)險(xiǎn)。”彭博稱。Juergen Esser則表示，達(dá)能第四季度出貨量已恢復(fù)增長(zhǎng)。

路透今天消息則稱，盡管面臨通脹等挑戰(zhàn)，達(dá)能去年第四季度的銷售增長(zhǎng)依然高于預(yù)期，但其新CEO稱扭轉(zhuǎn)公司局面還有很多工作要做。該社認(rèn)為，新帥要解決的主要挑戰(zhàn)是，在成本上漲和部分地區(qū)緊張局勢(shì)加劇的背景下，提高三大業(yè)務(wù)板塊的利潤(rùn)率和銷售。