幾年來，在樂觀的消費預期下，中國的乳業(yè)公司們一直沉浸在上游牧場的產(chǎn)能擴張潮之中。伊利、蒙牛、光明、君樂寶、新希望、三元食品等頭部乳企積極布局上游原奶供應。

2021年中國新建、擴建的牧場項目有166個，新建擴建牧場項目設(shè)計存欄數(shù)總計達到98萬頭，計劃投資總額近390億元，而且?guī)缀跞谴竽翀觯?ldquo;萬頭牧場”占比達62%。而2022年新建擴建牧場項目設(shè)計存欄數(shù)總計達到147萬頭，計劃投資總額近420億元。

乳企向上游的擴張，推動著中國奶業(yè)規(guī)模上不斷膨脹。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國奶類產(chǎn)量4027萬噸，首次突破4000萬噸大關(guān)，位居全球第四位。但這種過于迅速的增長為奶業(yè)今天的困境埋下了隱患。

大擴張之后，原奶過剩了。

很多大型的乳業(yè)公司被迫使用噴粉的技術(shù)手段儲藏過剩的生鮮乳。7月19日至21日在重慶召開的第十四屆中國奶業(yè)大會上，國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學家李勝利在論壇中透露，在2023年2月最難的時刻，國內(nèi)乳企平均每天過剩噴粉儲藏的生鮮乳高達1.08萬噸，占收奶量的17%，到2023年5月，每天噴粉數(shù)在4000噸到5000噸，情況有所好轉(zhuǎn)。

中國奶業(yè)協(xié)會名譽會長高鴻賓也表示，在行業(yè)困難的情況下，大乳企繼續(xù)保持收奶，伊利和蒙牛一度日噴粉量都高達到5000噸和4000噸，而每噴粉一噸就直接損失1萬元以上。

大型乳企可以通過技術(shù)手段減少損失，嘗試熨平風險，而不具有議價能力的中小牧場在原奶價格下行的過程中可能更為弱勢。李勝利在論壇中透露，目前上游原奶行業(yè)虧損面已經(jīng)超過60%。

高鴻賓則表示，當下中國奶業(yè)面臨著2008年以來最難的時刻。

乳業(yè)原奶難題

乳業(yè)的原奶過剩危機，首先要追溯到需求端預期的調(diào)整。

從消費層面看，2022年中國液態(tài)奶消費出現(xiàn)8年來首次下降，降幅達到8%左右，3年疫情的影響以及中國經(jīng)濟的恢復發(fā)展影響著乳制品消費。中國新生嬰兒近5年下降44.5%，人口下降可導致10年后我國牛奶消費總量萎縮150萬噸。

李勝利表示，中國乳制品結(jié)構(gòu)和奶源南北不平衡也制約著奶源的階段性過剩。

原奶過剩的一個直接影響是國內(nèi)奶價的波動下降，原奶價格從2021年8月的每公斤4.38元下降到目前的3.77元。 按照農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長馬有祥的分析，國內(nèi)奶價持續(xù)下滑，但中國乳品生產(chǎn)成本依然高企，我國生鮮乳生產(chǎn)成本每公斤比美國高40%，比新西蘭高90%。

在獨立乳業(yè)分析師宋亮看來，原奶價格的下行一方面是需求因素，近兩年來中國乳制品消費需求放緩，部分品類銷售甚至出現(xiàn)下降，比如酸奶、含乳飲料等。而在供給方面，近兩年來國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖增長迅速，原奶供應量增長較快。此外，進口奶源也對國內(nèi)原奶存在擠占效應。2022年中國共計進口各類乳制品327.19萬噸，折合成生乳，約在1600萬噸至1800萬噸。

奶價下滑的同時，上游飼料成本高漲也進一步加劇了牧場的壓力。李勝利表示，“今年厄爾尼諾現(xiàn)象導致國內(nèi)多地高溫、干旱，夏糧價格有所上漲，因此飼料成本依然會高位運行。而未來幾個月也是牧場儲備青儲飼料的關(guān)鍵期，銷售困難、資金緊張等問題會倒逼部分牧場加速退出，但預計2023年過剩生鮮乳總量會超過110萬噸。”

奶業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈洗牌

奶價下行之下，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈或面臨新一輪重塑。

2018年以來，觸底后的國內(nèi)牛奶價格進入上行周期，國內(nèi)乳業(yè)也開始了產(chǎn)能擴張。 “萬頭牧場”的興建熱潮帶來了原奶供給量的快速增長，2020年國內(nèi)原奶產(chǎn)量甚至創(chuàng)下13年來增速最快，2022年我國奶類產(chǎn)量4027萬噸，首次突破4000萬噸大關(guān)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部管理干部學院研究員陳瑜對界面新聞表示，這幾年奶源投入太大，明顯供過于求，所以奶源過剩從更長的時間周期來看，是必然的結(jié)果。

上游牧場產(chǎn)能擴張潮之中，不僅中小養(yǎng)殖戶積極補欄，或者加大投資新建牧場。數(shù)據(jù)顯示，伊利、蒙牛、光明、君樂寶、新希望、三元食品六大頭部乳企也都積極布局上游原奶供應，通過不斷入股、并購以及新建奶牛牧場的形式，提高自控奶源比例，去年平均占比已超40%。

一些乳企自有奶源比例相對較高。如認養(yǎng)一頭牛曾在招股書中披露數(shù)據(jù)，其奶源自供比例甚至高達88.17%，且奶源建設(shè)持續(xù)擴大。獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴界面新聞，乳企之中這已屬于相對較高的水平。對于其是否會受到原奶過剩的影響，宋亮表示還要看其動銷能力。

原奶價格的下跌讓乳企向上游牧場擴張步伐停了下來。奶牛養(yǎng)殖業(yè)雜志《荷斯坦》注意到，部分牧業(yè)集團已經(jīng)停止投資新項目；一些已經(jīng)建好的牧場放緩進牛步驟，延期投產(chǎn)；很多在建牧場工程緩建，延期完工。同時，進口乳品數(shù)量出現(xiàn)大幅下降，以減輕國內(nèi)壓力。

李勝利也表示，奶牛存欄數(shù)也在減少，國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系輻射牧場2023年5月奶牛存欄量同比減少3.42%，3000頭以下輻射牧場存欄則減少6.28%。

高鴻賓也介紹，國內(nèi)規(guī)模以上乳企已經(jīng)從815家減少至587家，未來集中度還會進一步上升。在其他發(fā)達國家，奶業(yè)發(fā)展也曾有相同的發(fā)展軌跡，比如美國2010年到2021年10年間，養(yǎng)殖場數(shù)量從5.3萬個減少了近3萬個，但存欄和產(chǎn)量大幅增長。

中小牧場危機

在乳業(yè)陷入困境的2022年，現(xiàn)代牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)、澳亞集團等多家上市乳企都在財報中呈現(xiàn)了收入保持增長，凈利潤卻集體大幅下滑的狀態(tài)。

近期，在乳企陸續(xù)公布的2023年上半年的業(yè)績預告中顯示，原奶價格下跌的影響仍在持續(xù)。

現(xiàn)代牧業(yè)于7月20日公告，2023年上半年公司股東應占凈利潤介乎2億元至2.2億元，同比減少約57%~61%。

現(xiàn)代牧業(yè)表示，凈利下滑的原因在于，原料奶業(yè)務毛利率下降及毛利額減少，主要由于大宗原材料價格較2022年同期仍處于高位及國內(nèi)原料奶市場售價下行，導致集團原料奶業(yè)務毛利率較2022年同期減少約4個百分點。

積極擴張上游奶源的乳企也受到了不同程度的影響。陳瑜對界面新聞分析，關(guān)鍵在于要看企業(yè)的自控奶源比例。“單純是加工企業(yè)，靠收購原奶加工，那么這一時期就相對有利，因為原奶價格下跌，但終端產(chǎn)品價格不會下跌，但如果既是加工企業(yè)，同時又布局了上游奶源，則要看自有奶源比例，比例越大，現(xiàn)在可能就吃點虧。”

但不具有議價能力的中小牧場在原奶價格下行的過程中可能更為弱勢。李勝利在近期的論壇中也介紹，目前上游原奶行業(yè)虧損面已經(jīng)超過60%。

獨立乳業(yè)分析師宋亮6月初曾指出，而市場普遍感受到的價格下降幅度更甚，部分地區(qū)的市場化收奶價格已經(jīng)下跌至2元/公斤的水平。 來源：界面新聞