8月16日晚間，三只松鼠公布2021年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，三只松鼠實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.61億元，同比持平，微增0.17%；歸屬母公司的凈利潤為3.52億元，同比增長87.32%。這其中，新品牌小鹿藍(lán)藍(lán)虧損4,848.89萬元。但三只松鼠對(duì)此卻持樂觀態(tài)度，這是為什么？

小鹿藍(lán)藍(lán)上半年虧損近五千萬

根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，三只松鼠主品牌“三只松鼠”的營收為50.32億元，子品牌“小鹿藍(lán)藍(lán)”的營收為2.01億元；利潤方面，如剔除新品牌小鹿藍(lán)藍(lán)的當(dāng)期虧損影響，報(bào)告期內(nèi)凈利潤增長達(dá)113.06%。

據(jù)了解，小鹿藍(lán)藍(lán)品牌于2020年6月19日上線，目前已經(jīng)成長為三只松鼠的又一主力品牌。

三只松鼠在半年報(bào)中提到，新品牌小鹿藍(lán)藍(lán)上線至今，運(yùn)營指標(biāo)持續(xù)向好，投入產(chǎn)出比逐季提升，虧損逐季收窄，營收季度復(fù)合增長率達(dá)77%，上線22天奪得寶寶零食行業(yè)銷量第一，上線55天日銷售額破百萬，并于2021年6月實(shí)現(xiàn)單月銷售近5,000萬，連續(xù)11個(gè)月穩(wěn)居全網(wǎng)寶寶零食銷量第一。

截止目前，小鹿藍(lán)藍(lán)擁有近300萬用戶，用戶半年度復(fù)購率超35%。持續(xù)打造了海洋鱈魚腸、酸奶水果溶豆、寶寶鮮鮮蝦片、凍干奶酪塊、山楂果然棒等多款千萬級(jí)寶寶零食細(xì)分類目TOP1大單品。

渠道方面，小鹿藍(lán)藍(lán)實(shí)現(xiàn)全渠道布局，線上覆蓋天貓、京東、唯品會(huì)、抖音、快手等主流渠道，線下以三只松鼠投食店和聯(lián)盟店為基準(zhǔn)點(diǎn)，入駐孩子王、KA商超、母嬰店等終端。

顯然，盡管仍處于虧損狀態(tài)，但新品牌的發(fā)展勢頭較好。三只松鼠此前在業(yè)績預(yù)告中就有提到，面向“小鹿藍(lán)藍(lán)”戰(zhàn)略性投入的過程中可能會(huì)出現(xiàn)利潤波動(dòng)，但以此為新起點(diǎn)堅(jiān)定邁向千億征程。

品牌定位逐漸清晰

對(duì)于新品牌的培育，三只松鼠早已透露出明確的意向。其此前就提到，傳統(tǒng)零食市場已經(jīng)進(jìn)入存量競爭狀態(tài)，而嬰幼兒零輔食、兒童零食、代餐零食、健身零輔食、功能食品、營養(yǎng)滋補(bǔ)品、高質(zhì)烘焙原料、半成品零食等細(xì)分市場尚處于早期競爭階段。

值得關(guān)注的是，三只松鼠于2020年一口氣推出涉及方便食品、兒童零食、寵物食品和喜禮食品四個(gè)時(shí)下較為熱門領(lǐng)域的子品牌，不過從此次半年報(bào)來看，三只松鼠重點(diǎn)介紹了小鹿藍(lán)藍(lán)的發(fā)展，對(duì)于其他子品牌并沒有過多提及。

華安證券研報(bào)指出，小鹿藍(lán)藍(lán)抓住寶寶零食領(lǐng)域還處于空白階段的機(jī)遇，借助公司線上運(yùn)營能力快速實(shí)現(xiàn)線上主流渠道的覆蓋，并逐步實(shí)現(xiàn)線下全渠道布局，通過微信等私域加強(qiáng)客戶粘性，有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖僭鲩L。

事實(shí)上，三只松鼠此前在回答投資者問時(shí)就表示，2021年在多品牌業(yè)務(wù)中，公司將重點(diǎn)聚焦小鹿藍(lán)藍(lán)品牌的發(fā)展，將嬰童食品品類做大、做全，豐富現(xiàn)有的產(chǎn)品線，持續(xù)提升寶寶零輔食的上新速度，并擴(kuò)充主食、調(diào)味、特色周邊等新的品類。

就在近日，小鹿藍(lán)藍(lán)還推出了一款兒童醬油，涉足調(diào)味品領(lǐng)域，也引發(fā)不少關(guān)注。而在推出兒童醬油前，其還推出過拌飯海苔、營養(yǎng)拌飯料等調(diào)味產(chǎn)品。

顯然，在一番探索之后，兒童零食賽道成為三只松鼠下一個(gè)加碼的重點(diǎn)賽道。對(duì)此也有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，三只松鼠的品牌定位已經(jīng)逐漸清晰。

花旗統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，去年全球零食銷售額高達(dá)6050億美元，而零食市場最大的“金主”之一，就是兒童，兒童零食市場規(guī)模約為休閑零食市場規(guī)模的 1/10。QYResearch發(fā)布的《2018年全球兒童零食市場研究報(bào)告》也顯示，從2019年到2023年，兒童零食市場將以10％到15％復(fù)合年增長率持續(xù)增長。

不過從近兩年的市場趨勢來看，兒童零食行業(yè)也有“內(nèi)卷”之勢。

幾乎在三只松鼠小鹿藍(lán)藍(lán)上線的同一時(shí)間，良品鋪?zhàn)泳蛯?duì)外發(fā)布首個(gè)聚集兒童零食子品牌“良品小食仙”；百草味也正式上線兒童食品品牌“童安安小朋友”；今年，新希望集團(tuán)宣布推出高端兒童健康食品品牌——象爸星球；此外，包括伊利乳業(yè)、雙匯、新希望、盼盼食品等名企近兩年都紛紛瞄準(zhǔn)這一品類；而類似小黃象、哆貓貓這樣的新品牌也不斷受到資本加持，兒童零食市場的競爭正不斷加劇。

銷售業(yè)績方面，其他品牌也在追趕。以良品鋪?zhàn)訛槔?，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，兒童零食“良品小食仙” 銷售收入 2.23 億元，為良品鋪?zhàn)訋?2540.98 萬元的銷售凈利潤。2021 年一季度，良品鋪?zhàn)觾和闶辰K端銷售額超過 8000 萬元，同比增長60%。

對(duì)此，分析人士認(rèn)為，盡管這兩年入局的品牌眾多，但兒童零食市場目前還沒有出現(xiàn)具有較大代表性的兒童零食品牌，這對(duì)三只松鼠、良品鋪?zhàn)舆@樣在休閑零食行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢的品牌來說，是較大的機(jī)會(huì)。