市場(chǎng)規(guī)模突破兩百億

現(xiàn)如今，兒童家具行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模正不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，其細(xì)分類目?jī)和酪问袌?chǎng)規(guī)模將突破兩百億。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國兒童家具行業(yè)發(fā)展迅速，其市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)從2015年的947.3億元增長(zhǎng)至2019年的1313.6億元，且年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.5%。按照6.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算，預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1825.0億元。

兒童家具市場(chǎng)中的可細(xì)分為四大品類——童床、室內(nèi)衣柜、學(xué)習(xí)桌椅及其他家具，其中學(xué)習(xí)桌椅占比為15%。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年中國兒童學(xué)習(xí)桌椅市場(chǎng)規(guī)模為67.10億元，在未來數(shù)年內(nèi)將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模突破200億元。

年輕家長(zhǎng)群體對(duì)兒童桌椅的付費(fèi)意愿強(qiáng)，以及多胎政策等外部因素促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，似乎未來“光明一片”。2021年底，浙江護(hù)童人體工學(xué)科技股份有限公司(下稱“護(hù)童科技”)披露招股書，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，沖擊“兒童學(xué)習(xí)桌椅第一股”。

但招股材料至今未問詢，同期受理的企業(yè)，均在問詢之中，其中原因何在？?jī)和酪尉秤稣嫒缦胂蟀銟酚^嗎？

護(hù)童上市遇冷 市場(chǎng)喜憂參半

成立于08年的護(hù)童科技，在兒童桌椅細(xì)分賽道表現(xiàn)一直十分出色。根據(jù)艾瑞咨詢，2020年中高端兒童學(xué)習(xí)桌椅前5大企業(yè)市場(chǎng)占有率超過90%，排名第一的則是護(hù)童科技，市占率53.30%。

而為何連“行業(yè)第一”申請(qǐng)上市都遇冷？或許跟目前喜憂參半的市場(chǎng)現(xiàn)狀有著密不可分的關(guān)系。

護(hù)童科技目前主要存在兩大問題：市場(chǎng)飽和致盈利下降、競(jìng)爭(zhēng)激烈增研發(fā)投入。

1.市場(chǎng)飽和，致盈利下降

招股書披露，護(hù)童科技的營(yíng)業(yè)收入主要來自于兒童學(xué)習(xí)桌椅等產(chǎn)品的銷售。從分產(chǎn)品類型的毛利率表中可以看出，護(hù)童科技的主要產(chǎn)品學(xué)習(xí)桌和學(xué)習(xí)椅的毛利率連續(xù)下降。2021年上半年學(xué)習(xí)桌、學(xué)習(xí)椅毛利率降至41.54%和50.85%，相較2018年分別下降了6.44%、3.77%。

招股書中還表示，兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，各品牌企業(yè)之間實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。從地域角度可分為進(jìn)口品牌、國內(nèi)品牌:從生產(chǎn)方式角度可分為自主生產(chǎn)品牌、代工品牌；從銷售渠道角度可分為線下品牌、線上品牌。根據(jù)零售價(jià)格區(qū)間不同，可將兒童學(xué)習(xí)桌椅市場(chǎng)劃分中低端市場(chǎng)(零售價(jià)格3000元/套以下)中高端市場(chǎng)(零售價(jià)格3.000元/套以上)。

而兒童桌椅作為家具的細(xì)分品類，使用周期長(zhǎng)，進(jìn)入壁壘較低，隨新品牌涌入賽道，擠壓傳統(tǒng)品牌的生存空間，導(dǎo)致主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近飽和，護(hù)童盈利下降可能與此現(xiàn)象有一定關(guān)系。而市場(chǎng)飽和所導(dǎo)致的營(yíng)收表現(xiàn)不佳，或許是上市的一大阻力。

2.競(jìng)爭(zhēng)激烈，增研發(fā)投入

近日，成立于2013年的兒童家居品牌愛果樂宣布獲得C輪數(shù)億元融資，最近兩輪累計(jì)完成近4億元融資。此外，黑白調(diào)兒童桌椅也開始大量投放廣告，例如電梯廣告屏幕等。以及以“學(xué)習(xí)機(jī)”家喻戶曉的品牌讀書郎，也推出兒童學(xué)習(xí)桌椅，并以與旗下學(xué)習(xí)機(jī)、平板、學(xué)生智能手表產(chǎn)品可以產(chǎn)生“夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)”為最大賣點(diǎn)，籠絡(luò)消費(fèi)者的心。

護(hù)童科技現(xiàn)在面臨的境況是——競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手動(dòng)作頻出，抓住資本和消費(fèi)者兩大核心，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。從價(jià)格區(qū)間來看，現(xiàn)在市面上的學(xué)習(xí)桌椅大部分價(jià)格在2000元左右，產(chǎn)品功能大多是雷同的，大部分只有原料和產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)上做到了差異化。因此不難推測(cè)，將來這些品牌會(huì)將產(chǎn)品創(chuàng)新及供應(yīng)鏈作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，加大研發(fā)投入，拉開與對(duì)手之間的差距。

護(hù)童科技的研發(fā)費(fèi)用占比持續(xù)性增加，并且正不斷加大研發(fā)投入。企業(yè)將來可能會(huì)把發(fā)展重點(diǎn)放在產(chǎn)品創(chuàng)新，從而維系企業(yè)生存。護(hù)童科技招股書稱，其擬募資5.7億元用于項(xiàng)目和研發(fā)，進(jìn)一步擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)能力及市場(chǎng)份額。據(jù)其招股書顯示，護(hù)童科技2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-6月的研發(fā)費(fèi)用分別為1214.63萬元、1777.66萬元、2092.58萬元、995.33萬元，占同期營(yíng)收的比重分別為2.80%、3.23%、3.82%、4.05%。

反觀護(hù)童的產(chǎn)能利用率，卻呈下降趨勢(shì)。根據(jù)招股書顯示：近兩年，護(hù)童科技的產(chǎn)能利用率處于不飽和狀態(tài)，且在逐年下降。報(bào)告期內(nèi)，學(xué)習(xí)桌的產(chǎn)能利用率為103.36%、98.53%、83.34%、72.46%；學(xué)習(xí)椅的產(chǎn)銷率103.36%、98.88%、98.88%、94.87%。

當(dāng)產(chǎn)能利用率達(dá) 95% 以上，表明設(shè)備使用率接近全部，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而急速升高，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能升高情況下，對(duì)該國貨幣是利多。反之則是利少，所以期望上市的企業(yè)需要使自身的產(chǎn)能利用率處于飽和并上升狀態(tài)。

而處于產(chǎn)能利用率逐年減少情況下，仍要加大研發(fā)投入，其中所存在的不合理性，或成護(hù)童上市另一阻力。

結(jié)語

當(dāng)下兒童家具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，兒童桌椅市場(chǎng)廣闊，規(guī)模將破兩百億，似乎未來“光明一片”。2021年底護(hù)童科技申請(qǐng)上市，沖擊“兒童學(xué)習(xí)桌椅第一股”，但招股材料至今未問詢，跟目前喜憂參半的市場(chǎng)現(xiàn)狀有關(guān)。

護(hù)童科技存在兩大問題——市場(chǎng)飽和致盈利下降、競(jìng)爭(zhēng)激烈增研發(fā)投入。首先，據(jù)招股書所述，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，而產(chǎn)品使用周期長(zhǎng)且進(jìn)入壁壘不高。隨新品牌涌入賽道，擠壓傳統(tǒng)品牌的生存空間，致主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近飽和，使護(hù)童盈利下降，成為上市的一大阻力。其次，護(hù)童面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)手在資本和消費(fèi)者兩大核心點(diǎn)發(fā)力，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。致使品牌未來將發(fā)展重點(diǎn)放在產(chǎn)品創(chuàng)新，加大研發(fā)創(chuàng)新投入成本，而護(hù)童產(chǎn)能利用率正逐年減少，這樣“反其道行之”或成護(hù)童上市另一阻力。

護(hù)童上市遇冷，是因?yàn)?ldquo;時(shí)機(jī)尚未成熟”，存在許多隱患。這恰恰反映出兒童桌椅賽道仍不成熟，市場(chǎng)飽和和競(jìng)爭(zhēng)激烈都使得護(hù)童科技面臨“內(nèi)憂”和“外患”。

至于未來市場(chǎng)如何，護(hù)童能否得償所愿，還需進(jìn)一步觀望。