經(jīng)過多年的市場化競爭，我國乳制品行業(yè)已經(jīng)形成了幾家全國性龍頭企業(yè)、多家深耕一個(gè)或多個(gè)省份的區(qū)域性乳制品企業(yè)以及眾多限于單個(gè)省份或城市內(nèi)經(jīng)營的地方性乳制品企業(yè)三類市場競爭主體共存的格局。

今年上半年，在行業(yè)競爭更加激烈的形勢下，各大上市乳企交出了一份怎樣的成績單？

Choice數(shù)據(jù)顯示，A股目前有30家乳業(yè)概念股，今年上半年25家盈利5家虧損。雖然普遍盈利，但是各家企業(yè)之間業(yè)績差距顯著，凈利數(shù)十億元的只有個(gè)別企業(yè)，多數(shù)企業(yè)凈利不足1億元。

32家乳企半年報(bào)出爐：總營收超2000億元

8月31日，A股半年報(bào)收官，近5000家上市公司總營收超過30萬億元。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，A股目前有30家企業(yè)被劃分到乳業(yè)概念類公司，整體來看，大部分均處于盈利狀態(tài)。

龍頭企業(yè)伊利股份表示：“今年第二季度，部分受疫情影響較為嚴(yán)重的地區(qū)的銷售受到了一些影響，消費(fèi)者的消費(fèi)信心也受到影響。相比之下，乳制品作為剛需食品，受到的影響相比部分企業(yè)還是會小很多。”

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年A股30家乳企中僅有5家虧損，其他均盈利。其中，伊利股份拿下營收凈利雙第一。

經(jīng)計(jì)算可知，今年上半年，30家乳企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約1646.42億元，凈利約36.55億元。其中，2022年上半年，伊利股份貢獻(xiàn)了約632.13億元的營收和約61.33億元的凈利，遙遙領(lǐng)先。

乳業(yè)高級分析師宋亮看到伊利財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)后的第一反應(yīng)是，伊利的規(guī)?；?yīng)在進(jìn)一步擴(kuò)大，綜合競爭力明顯更強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也更強(qiáng)，“畢竟，伊利是在消費(fèi)疲軟的環(huán)境中，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。”

“從品類來看，伊利的冰品業(yè)務(wù)和奶粉業(yè)務(wù)有了重大突破，也推動(dòng)了公司業(yè)績的高增長。從去年到今年，在原料成本價(jià)格大幅上漲的情況下，伊利通過內(nèi)部管理效率的提升，成功消除影響，也促進(jìn)了公司凈利潤的明顯增長。” 宋亮認(rèn)為。

在A股乳企中，凈利潤拿下第二名的是光明乳業(yè)。2022年上半年，光明乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約144.11億元，凈利潤約2.81億元。

如果將港股兩家知名乳企的業(yè)績也放進(jìn)列表里，光明乳業(yè)的位次還要后移。這兩家港股乳業(yè)便是蒙牛乳業(yè)和中國飛鶴。

2022年上半年，蒙牛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約477.22億元，凈利潤約37.51億元；同期，中國飛鶴實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約96.73億元，凈利潤約22.72億元。

對于伊利和蒙牛在業(yè)績上出現(xiàn)顯著差距的原因，宋亮分析道：“本質(zhì)上，兩家企業(yè)在市場推廣、內(nèi)部管理等方面均存在一定的差距。從具體的產(chǎn)品品類來看，蒙牛在奶粉業(yè)務(wù)和常溫酸奶業(yè)務(wù)方面，顯著落后于伊利，這也是造成兩大巨頭業(yè)績差距的主要原因。”

5家公司業(yè)績“掉隊(duì)”：麥趣爾遭遇“黑天鵝”

“在快消品里，除了白酒，乳業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是最強(qiáng)的，因?yàn)榘啄?、奶粉等產(chǎn)品都是剛需。” 宋亮告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，30家A股乳企中僅有5家虧損。記者逐一翻閱半年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，5家虧損企業(yè)中，有3家的主營業(yè)務(wù)并非乳制品，剩余兩家分別是一鳴食品和麥趣爾。

一鳴食品主要從事新鮮乳品、烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及連鎖經(jīng)營業(yè)務(wù)。根據(jù)去年年報(bào)可知，乳品為其貢獻(xiàn)了約50%的營收。

今年上半年，一鳴食品實(shí)現(xiàn)營收收入約11.64億元，同比增長5.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約-6622.86萬元，同比下滑210.34%。

對于虧損原因，記者了解到，今年上半年，一鳴食品的直營門店大幅增加，但是由于疫情影響，門店客流下降明顯，致使產(chǎn)品銷售情況受到較大不利影響；其次，隨著常州生產(chǎn)基地跟鳴源牧業(yè)在去年下半年至今年相繼轉(zhuǎn)固，致使公司折舊增加，同時(shí)，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)固后，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加明顯；另外，一鳴食品在上半年加大了精準(zhǔn)推廣引流、社交電商投入，同時(shí)加大外賣業(yè)務(wù)推廣，導(dǎo)致上半年銷售費(fèi)用增長明顯。

另外一家虧損企業(yè)則是麥趣爾。

眾所周知，麥趣爾今年遭遇了“黑天鵝”，甚至半年報(bào)都延期了一周才披露。

2022年上半年，麥趣爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約7.08億元，同比增長47.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約-1.75億元，同比下滑1700.99%。

麥趣爾這樣解釋自己的虧損原因：根據(jù)2022年7月3日國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布的《市場監(jiān)管總局要求新疆市場監(jiān)管局嚴(yán)查麥趣爾純牛奶檢出丙二醇問題》及新疆維吾爾自治區(qū)市場監(jiān)督管理局發(fā)布的《新疆維吾爾自治區(qū)市場監(jiān)督管理局關(guān)于嚴(yán)查麥趣爾純牛奶檢出丙二醇問題進(jìn)展情況的通報(bào)》，公司已停止純牛奶生產(chǎn)，并下架、封存、召回純牛奶產(chǎn)品。因此公司重新評估該事件對報(bào)告期內(nèi)銷售以及存貨的影響，對下架、封存、召回的產(chǎn)品計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備及預(yù)計(jì)發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用而導(dǎo)致虧損。
據(jù)了解，純牛奶業(yè)務(wù)的營收約占麥趣爾整體營收的50%，而這次發(fā)生的負(fù)面事件，對麥趣爾影響極大，甚至可能影響公司第三季度和全年的經(jīng)營業(yè)績。

16家盈利企業(yè)凈利不過億：乳制品市場競爭加劇

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，30家A股乳企中，有25家盈利，其中，16家凈利不過億。

相比于伊利、蒙牛、飛鶴等的凈利動(dòng)輒數(shù)十億，可見，雖然乳企抗周期抗衰退的能力普遍很強(qiáng)，但是在行業(yè)內(nèi)部，業(yè)績分化十分嚴(yán)重。

2021年以來，伊利股份戰(zhàn)略入股澳優(yōu)乳業(yè)，強(qiáng)化其在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域的市場競爭力；蒙牛收購妙可藍(lán)多，合并后整體乳酪業(yè)務(wù)躍居行業(yè)龍頭。國內(nèi)乳制品市場發(fā)展前景廣闊，乳企通過投資或收購等方式，能豐富自身產(chǎn)品線，快速切入乳制品細(xì)分領(lǐng)域；或是擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢，業(yè)務(wù)合并后進(jìn)一步提高市場占有率，企業(yè)兼并加劇了中國乳制品市場的競爭。

通過觀察可知，乳制品市場上奶酪棒、羊奶粉等新品類不斷涌現(xiàn)，龍頭企業(yè)與新銳品牌紛紛發(fā)力產(chǎn)品研發(fā)，各種創(chuàng)新產(chǎn)品的推出加快了細(xì)分賽道的形成。

8月31日，伊利股份在業(yè)績說明會上便吐露了在奶酪這一細(xì)分賽道上的“野心”，即“伊利的目標(biāo)是成為奶酪第一品牌”。

根據(jù)Euromointor、凱度消費(fèi)者指數(shù)等第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，妙可藍(lán)多在2021年成為中國奶酪第一品牌。

面對奶酪行業(yè)越來越激烈的競爭，妙可藍(lán)多副董事長、總經(jīng)理柴琇表示：“公司不會主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。但是，在戰(zhàn)術(shù)上公司會根據(jù)競爭情況積極應(yīng)對，有序參與。公司通過品牌和產(chǎn)品的價(jià)值輸出帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，避免價(jià)格戰(zhàn)對公司持續(xù)健康發(fā)展帶來傷害。”

除了奶酪，隨著消費(fèi)升級，冷鏈運(yùn)輸?shù)燃夹g(shù)的完善，低溫奶的市場熱度也在上升。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2021年我國低溫鮮奶增速超過25%，高于常溫白奶20%的增速，而低溫酸奶有所下滑；預(yù)計(jì)2022年低溫鮮奶行業(yè)將繼續(xù)保持兩位數(shù)以上的增長，低溫酸奶行業(yè)有望逐步恢復(fù)正增長。

西部牧業(yè)在半年報(bào)中寫道：“我國乳制品行業(yè)快速發(fā)展的10多年間催生了近5000家乳制品加工企業(yè)，經(jīng)歷了價(jià)格戰(zhàn)、三聚氰胺事件、行業(yè)洗牌等事件的洗禮，中小乳企出清、行業(yè)壁壘不斷提升，龍頭企業(yè)市場占有率不斷提高且相對集中，市場整體呈現(xiàn)寡頭競爭+地方乳企差異化競爭格局。”