首批通過配方奶注冊制之后，貝因美業(yè)績有望復蘇。

10月11日，貝因美在回復深交所半年報問詢時表示，8月3日，貝因美四個系列12個產(chǎn)品第一批通過國家配方奶注冊，在接下來的一個月里，公司累計簽訂7份總承銷協(xié)議，累計目標銷售金額為含稅36.8億元，其中2017年含稅8.8億元，2018年含稅25.65億元。

貝因美在回復函中稱，合同的履行預期將對2017年度以及2018年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響，具體影響取決于合同實際履行情況及公司向總承銷商供貨的價格。

此前，貝因美曾在2017年半年報中稱，公司預計1-9月歸屬于母公司股東的凈利潤為-3.45億至-3.95億元。2016年度，貝因美凈利潤為-7.8億元。

從2018年1月1日起，按照被稱為“史上最嚴奶粉新政”的《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊管理辦法》規(guī)定，未通過配方注冊的品牌不得在中國境內(nèi)銷售。該政策于2017年5月發(fā)布。

受配方奶注冊制影響，貝因美的業(yè)績坐上了過山車。7月11日，貝因美股價遭遇“閃跌停”，因此緊急停牌。之后，貝因美的股價開盤跌停，三個交易日內(nèi)懸崖式下跌23%。

8月30日，貝因美公布2017年半年報，營業(yè)收入12.85億元，同比下降5.55%；凈利潤-3.68億元，同比下降71.86%。這是貝因美上市6年以來交出的最差半年報，且2017年半年報從凈利潤預盈5000萬元轉為虧損3.68億元。

貝因美稱，業(yè)績由預盈轉為虧損的原因是配方奶注冊制尚處于過渡期，市場競爭激烈，渠道供應商審慎觀望，導致銷售收入不及預期。

8月3日，貝因美成功拿下首批配方奶注冊制名單中的“0001號”。貝因美方面稱，為通過注冊，貝因美為四個系列的12個配方準備了多達273公斤的申報材料。

首批通過配方奶注冊制給貝因美提供了搶占市場的機會。8月15日，在拿到配方奶注冊許可后的第二周，貝因美就與孕嬰聯(lián)實業(yè)（上海）有限公司（下稱孕嬰聯(lián)）簽下5億元承銷協(xié)議，孕嬰聯(lián)旗下的阿拉小優(yōu)在全國擁有超3000家連鎖加盟育嬰店，其發(fā)起成立的童萌惠擁有育嬰門店7000多家，零售規(guī)模超過100億元。

接下來的一個月內(nèi)，8月24日，貝因美與達維優(yōu)加（中山）嬰童食品有限公司簽下3億元承銷協(xié)議，后者與連鎖育嬰童零售機構愛嬰島有供應鏈合作關系，愛嬰島在全國擁有門店1200余家。8月25日，貝因美又與安徽優(yōu)親貝貝母嬰用品銷售有限公司簽下2億元承銷協(xié)議，優(yōu)親貝貝在全國擁有合作門店近6000家，零售規(guī)模近60億元。

為開拓新終端門店，貝因美也承擔了風險?；貜秃@示，貝因美對三四級市場客戶進行了授信，存在3.61 億元應收賬款，但因市場競爭激烈，銷售下滑，應收賬款回款效果未達預期，相應壞賬準備為2.17億元，壞賬計提比例59.95%。

回復函還稱，貝因美在黑龍江年產(chǎn)5萬噸的配方奶粉工程項目、在北海年產(chǎn)3000噸的米粉項目和年產(chǎn)6萬噸的兒童奶生產(chǎn)線技術改造項目都因需求量下滑未達到預期效益。

10月12日，貝因美股價開盤走低，截至上午11點，股價為10.34元/股，下跌0.96%。