看營收、凈利變化，伊利一騎絕塵

從營收來看，奶粉圈統(tǒng)計(jì)，17家乳企今年1-9月總營收金額相加，合計(jì)約為1389.04億元，歸母凈利潤約99.04億元，其中15家乳企實(shí)現(xiàn)了營收增長，約占88.23%，呈現(xiàn)較好勢態(tài)；9家乳企歸母凈利正增長，約占56.25%。不過乳品行業(yè)頭部乳企沖勁勢如破竹，兩極分化明顯，各乳企營收、凈利懸殊較大。

①綜合板塊（常溫奶、低溫奶和酸奶等）

整體來看，經(jīng)過9個(gè)月奮戰(zhàn)，除天潤乳業(yè)歸母凈利同比下滑6.13%外，伊利、光明、新乳業(yè)均實(shí)現(xiàn)營收凈利雙增長。其中伊利非常穩(wěn)健，營收、凈利均穩(wěn)居第一，前三季度凈利已經(jīng)超越去年全年凈利；此外，新乳業(yè)的營收和凈利都取得雙位數(shù)增長。

具體來看，伊利財(cái)報(bào)顯示，前三季度金典保持20%以上增長，金典有機(jī)增速更是超過了50%；安慕希的市場份額達(dá)到了65.1%，繼續(xù)保持絕對(duì)領(lǐng)先地位。并且在奶粉業(yè)務(wù)，伊利奶粉業(yè)務(wù)除了伊利欣活成人奶粉銷量持續(xù)穩(wěn)居細(xì)分品類第一，旗下金領(lǐng)冠也已經(jīng)成為中國市場增速第一的嬰幼兒配方奶粉品牌。隨著伊利戰(zhàn)略入股澳優(yōu)乳業(yè)，未來應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步加碼嬰幼兒配方奶粉和營養(yǎng)食品領(lǐng)域。

此外，低溫奶也為乳企業(yè)績帶來增長。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，光明乳業(yè)鮮奶產(chǎn)品市占率居全國第一。10月中旬，光明乳業(yè)宣布擬以6.12億元收購青海小西牛公司60%的股權(quán)，將有利于完善光明乳業(yè)在西部的奶源布局、產(chǎn)能布局以及市場布局。隨著國內(nèi)常溫奶業(yè)務(wù)增速放緩和冷鏈運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)的成熟，越來越多的乳企加入到低溫奶賽道中。

②細(xì)分板塊（奶酪、乳酸菌、煉乳等）

整體來看，奶酪、乳酸菌、煉乳等細(xì)分板塊市場和企業(yè)規(guī)模依然較小，總計(jì)148.03億。但以妙可藍(lán)多為主的奶酪業(yè)務(wù)依然被資本看好。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為31.44億元，同比增長67.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.43億元，同比增幅在171%左右。

奶酪高增長和新消費(fèi)的吸引力帶來了一眾玩家參與。乳業(yè)巨頭蒙牛不光入股妙可藍(lán)多，還與愛氏晨曦合作成立新的奶酪公司，伊利旗下有妙芝和伊利奶酪品牌，光明、三元、君樂寶、藍(lán)河等乳企也正在或試圖入局奶酪。

③上游板塊（原奶等）

由于整體產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入一定成熟期，乳制品加工技術(shù)差異化在縮小，上游話語權(quán)之爭在今年不斷上演。雖然從上表數(shù)據(jù)來看，A股上市的養(yǎng)殖奶源企業(yè)僅2家，但西部牧業(yè)和莊園牧場都延續(xù)了半年報(bào)的增速表現(xiàn)，三季度同比去年依然高位增長。

在當(dāng)下，“得奶源者得天下”早已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。截至目前，上市的大型養(yǎng)殖奶源企業(yè)已被下游奶企瓜分，飛鶴入主原生態(tài)牧業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)和中國圣牧被蒙牛收入麾下，伊利握有優(yōu)然牧業(yè)和賽科星等上游奶源，輝山乳業(yè)被越秀集團(tuán)收購，這場奶源大戰(zhàn)的激烈程度或許還會(huì)升級(jí)。

距離告別2021還有不到2個(gè)月時(shí)間，從財(cái)報(bào)來看這17家乳企有的扭虧為盈，有的實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，強(qiáng)者碰撞之下，未來各乳企間差距或許越來越大。無論如何，奶粉圈期望各乳企能抓緊最后時(shí)間做好沖刺，同時(shí)也要做足布局，繼續(xù)深耕市場，為新一年給自身、給股東、給市場交出滿意的答卷做更充分準(zhǔn)備。