陽光乳業(yè)前腳敲開了資本市場的大門，投資者正在歡呼雀躍之中，后腳披露了最新的業(yè)績報告，結(jié)果收入、利潤都在下滑，又給投資者潑了一盆冷水。

近日，陽光乳業(yè)發(fā)布2022年半年度報告。2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.71億元，實現(xiàn)歸母凈利潤5566.06萬元，同比均有所下降。2022年上半年營收同比減少6.61%；凈利潤同比減少7.72%。

江西省內(nèi)收入占比超過95%，市場依賴程度依然較高。目前，雖然陽光乳業(yè)已設(shè)立了安徽陽光以開拓安徽市場，并計劃輻射安徽、湖南等周邊銷售區(qū)域，但目前省外市場占比不足4%，作為地方品牌，其在外省的競爭力也比較有限。

上市之前，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬就坦言，“超九成以上收入來自江西省，陽光乳業(yè)的整體抗風險能力會很差”。

果不其然。過于依賴單一省份市場的弊端已在其半年報中顯現(xiàn)，一旦當?shù)爻霈F(xiàn)疫情影響市場，企業(yè)營收隨即下滑。

陽光乳業(yè)表示，報告期內(nèi)公司主營收入和凈利潤同比出現(xiàn)一定下降，上半年業(yè)績下降主要受3月下旬至5月中旬江西省疫情影響，南昌市及部分地市學校停課住宅小區(qū)社會面人員流動受限，公司送奶上戶銷售渠道受到比較大的影響，3月至5月銷售收入和銷量下降幅度較大。5月下旬起至6月底疫情好轉(zhuǎn)后銷售業(yè)務逐步恢復正常。

江西陽光乳業(yè)股份有限公司成立于2008年，陽光乳業(yè)前身為創(chuàng)立于1956年的“公私合營南昌市奶牛場”，是一家集牧草種植、奶牛養(yǎng)殖、乳制品加工、物流配送等為一體的大型現(xiàn)代化乳企。

目前，陽光乳業(yè)以液態(tài)乳、含乳飲料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主要業(yè)務，旗下以“陽光”和“天天陽光”兩大品牌為主，于今年5月20日在深交所主板上市。

但近年來，不少乳業(yè)巨頭也開始進軍低溫奶領(lǐng)域，打破了以往全國乳企以常溫奶為主，區(qū)域性乳企以低溫奶為主的差異化競爭格局。

面對多方競爭環(huán)境，陽光乳業(yè)相關(guān)負責人表示，公司長期在江西市場堅持低溫奶大單品，已構(gòu)建覆蓋核心市場江西省城區(qū)的自有冷鏈物流運送體系，可實現(xiàn)冷鏈運輸車輛與產(chǎn)品儲藏分裝等全過程無縫對接，冷鏈運輸保證新鮮，而新進入者需花費極大成本建設(shè)冷鏈運輸及冷庫等配套設(shè)施，跨區(qū)域運輸成本也較高。

此外，公司通過自有牧場、合作牧場和專業(yè)合作社等渠道控制奶源，子公司長山牧場為奶牛養(yǎng)殖標準化示范場，并通過了有機牧場認證，同時與現(xiàn)代牧業(yè)、華好養(yǎng)殖等規(guī)?；B(yǎng)殖牧場建立了長期合作關(guān)系。

陽光乳業(yè)主要從事液態(tài)乳、含乳飲料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括低溫乳制品系列、低溫乳飲料系列、常溫乳制品系列、常溫乳飲料系列等100余個品種。

分產(chǎn)品看，陽光乳業(yè)常溫乳飲料、常溫乳制品、低溫乳飲料、低溫乳制品營收分別為1650.09萬元、2345.59萬元、820.96萬元、2.22億元，分別同比變動-0.55%、0.66%、-26.17%、-6.92%。其中，低溫乳制品是陽光乳業(yè)的核心產(chǎn)品。半年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)低溫乳制品的營收達2.22億元，占總營收的82.12%。

另外，陽光乳業(yè)還透露，目前公司設(shè)計產(chǎn)能為7.5萬噸，實際產(chǎn)能為7.5萬噸，在建產(chǎn)能為10.6萬噸。

朱丹蓬則認為，前有大型乳企的壓制、后有當?shù)仄放频臄D壓以及外資品牌的加入，陽光乳業(yè)也不能冒然外擴。如何聚焦核心市場，核心產(chǎn)品，核心渠道，核心客戶是生存的關(guān)鍵。只有這樣做，才能擁有自己的一畝三分地。“作為中小型乳企，陽光乳業(yè)基本上沒有太多的核心競爭力，也沒有太好的護城河，它整體的營收、利潤也不算理想。尤其是各個乳業(yè)巨頭都積極發(fā)力的情況下，陽光乳業(yè)未來的生存空間、發(fā)展的空間是非常有限的。”