細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化迎來利好。12月22日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）發(fā)布了《細(xì)胞治療產(chǎn)品研究與評(píng)價(jià)技術(shù)指導(dǎo)原則（試行）》，從監(jiān)管政策著手為國內(nèi)的細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化探明方向。業(yè)內(nèi)人士分析，該文件將促使我國細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，提前布局的企業(yè)有望率先受益政策紅利。12月25日晚間， A股腫瘤細(xì)胞免疫治療板塊新軍南京新百發(fā)布公告將于26日復(fù)牌。

南京新百涉足風(fēng)口產(chǎn)業(yè)

11月29日晚間，南京新百發(fā)布資產(chǎn)收購預(yù)案，擬以59.68億元的對(duì)價(jià)從控股股東三胞集團(tuán)手中收購美國生物醫(yī)藥公司Dendreon，后者的核心產(chǎn)品Provenge是美國FDA批準(zhǔn)上市的首個(gè)細(xì)胞免疫治療藥物，也是目前治療晚期前列腺癌的唯一細(xì)胞免疫治療藥物。

中國證券報(bào)記者了解到，與A股目前不少上市公司的腫瘤細(xì)胞免疫治療產(chǎn)品尚處在不確定階段不同，南京新百此次擬裝入的重磅藥物Provenge，是經(jīng)過FDA嚴(yán)格審批、已經(jīng)上市的成熟抗癌藥，被納入美國各大醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋范圍，有不菲的利潤。

南京新百收購預(yù)案顯示，Provenge 2017年前三季度的營收為17.74億元，凈利潤為3.68億元。待收購?fù)瓿珊螅琍rovenge就能為南京新百業(yè)績帶來實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)。

南京新百一位負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，通過本次交易，公式將擁有國際領(lǐng)先的腫瘤細(xì)胞免疫產(chǎn)品和符合美國FDA cGMP標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)流程。結(jié)合Dendreon的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)、生產(chǎn)能力和多年上市的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，南京新百未來有望布局更多細(xì)胞免疫研發(fā)項(xiàng)目，躋身國際精準(zhǔn)醫(yī)療的前沿高地。

有望受益美國減稅法案

南京新百2017年前三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，健康養(yǎng)老及護(hù)理業(yè)務(wù)營收合計(jì)超過8億元，毛利率30%左右；臍帶血干細(xì)胞存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營收8億元，毛利率超過70%。近兩年新涉足的臍帶血干細(xì)胞存儲(chǔ)與健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)，為南京新百帶來了新的利潤增長點(diǎn)。而業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，伴隨著全球腫瘤細(xì)胞免疫治療市場(chǎng)的大發(fā)展，南京新百有望借助Provenge這一細(xì)胞免疫治療領(lǐng)域的重磅抗癌藥，拓展更大的成長空間。交易對(duì)手承諾，Dendreon未來三年扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于5億元、5.6億元、6.28億元。

對(duì)此次收購標(biāo)的Dendreon來說，另一個(gè)好消息是，美國總統(tǒng)特朗普12月22日簽署了美國30年來最大規(guī)模的減稅法案，從2018年開始美國聯(lián)邦企業(yè)所得稅稅率將從現(xiàn)在的35％降至21％，稅率降幅高達(dá)4成。這也意味著，明年減稅法案執(zhí)行后，包括Dendreon在內(nèi)的美國企業(yè)稅將明顯降低，有望轉(zhuǎn)化為公司的利潤。而南京新百成功收購Dendreon后，也將受益美國的減稅法案：Dendreon稅收“減負(fù)”利潤增加后，能為上市公司帶來更多的利潤貢獻(xiàn)。

此外，Dendreon裝入上市公司后，也可與南京新百旗下的健康養(yǎng)老企業(yè)安康通、持有及參股的臍帶血庫進(jìn)行協(xié)同。安康通是國內(nèi)最大的居家養(yǎng)老企業(yè)，可為Provenge未來在中國開展業(yè)務(wù)帶來潛在客戶；臍帶血干細(xì)胞有可能在未來成為細(xì)胞免疫治療的來源和基因治療的載體，而南京新百關(guān)聯(lián)的臍帶血干細(xì)胞存儲(chǔ)量超過了百萬份。