日前，在新華日報刊登的署名文章，其中一個觀點，引發(fā)了網(wǎng)友的持續(xù)熱議及不滿。源于該文章中的一條建議：設立生育基金制度，可規(guī)定40歲以下公民不論男女，每年必須以工資的一定比例繳納生育基金。

上述文章建議，目前不應再對超生子女的家庭收取社會撫養(yǎng)費，相反應提取存量的社會撫養(yǎng)費用于生育補貼?？紤]到我國社會撫養(yǎng)費已經(jīng)征收了30年，存量資金應該有一定的規(guī)模，理論上可以支撐一兩年內(nèi)對二孩家庭的生育補貼?？煽紤]將存量撫養(yǎng)費資金用于充實生育基金，或作為生育基金的初始資金。

在國家大力鼓勵生育二孩的背景下，社會撫養(yǎng)費一直是爭議較大的社會焦點話題之一。

2016年“全面二孩”正式啟動以來，盡管二孩數(shù)量顯著增加，但我國的出生人口仍然在持續(xù)下降，網(wǎng)友們戲稱生二胎已經(jīng)從“家事”升格為“國事”。

一、老齡化趨勢加劇

官方最新公布的多個數(shù)據(jù)顯示，我國人口老齡化程度不斷攀升，結婚率和出生人口持續(xù)下降。少地方甚至拿出“真金白銀”鼓勵生育，還將根據(jù)部委要求密集展開上半年生育情況調(diào)研。

根據(jù)相關部門日前發(fā)布的《2017年社會服務發(fā)展統(tǒng)計公報》，截至2017年底，全國60周歲及以上老年人口24090萬人，占總人口的17.3%。而2012年底60周歲及以上老年人口為19390萬人，占總人口的14.3%。五年間，60周歲及以上老年人口激增近25%。

此外，2017年各級民政部門和婚姻登記機構共依法辦理結婚登記1063.1萬對，比上年下降7.0%。2017年結婚率為7.7‰，相比五年前的9.8‰下降21.4%。

與此同時，出生人口也在下降。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年全國出生人口1723萬人，比2016年減少63萬。其中一孩724萬人，占比43%，比2016年減少249萬人;二孩883萬人，占比51.2%，增加162萬。

多地公布的上半年出生數(shù)據(jù)也不樂觀，如上半年江蘇共出生38.3萬人，同比下降12.8%。

中國社科院人口所副研究員王橋在接受媒體采訪時表示，“近年來我國人口結構出現(xiàn)較大變化，少子老齡化成為趨勢。2016年實施全面二孩政策后，預想中的生育高峰沒有出現(xiàn)，出生人口反而在下降，2017年有10個省市出生人口減少。70后二孩生育愿望得到釋放，但二孩增量并不大。一孩比例下降則說明，作為生育主體的80后和90后生育意愿在下降。”

出生人口下降將加劇老齡化趨勢，預計到2020年我國老齡人口將達到歷史峰值。

二、政策不斷加碼鼓勵二胎

面對持續(xù)低迷的人口出生率，近期中央制定計劃生育扶助保障補助國家基礎標準，并將根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展情況逐步提高。13日發(fā)布的《醫(yī)療衛(wèi)生領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革方案的通知》，該方案將自2019年1月1日起實施。

通知中指出，農(nóng)村部分計劃生育家庭獎勵扶助、計劃生育家庭特別扶助、計劃生育“少生快富”補助3個計劃生育扶助保障項目，明確為中央與地方共同財政事權，由中央財政和地方財政共同承擔支出責任。除上述3個項目之外的原計劃生育項目，納入基本公共衛(wèi)生服務統(tǒng)籌安排。

中央制定計劃生育扶助保障補助國家基礎標準，并根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展情況逐步提高。中央財政參照上述基本公共衛(wèi)生服務支出責任中央分檔分擔辦法安排補助資金。

地方也在響應中央政策，多地出臺了鼓勵生二胎的福利政策。

近期遼寧、湖北、新疆等地出臺了更加積極的生育政策，延長產(chǎn)假時間、提高生育補助等政策相繼實施。陜西省則明確表示，要適時全面放開計劃生育。同時，限制生育三孩及以上的政策雖然存在，但一些地方在執(zhí)行過程中已逐步放開，生育三孩無需繳納社會撫養(yǎng)費，一些補助或免費服務項目，也適用于三孩家庭。

據(jù)知情人士透露，中國計劃完全取消對每個家庭可生育子女數(shù)量的限制。國務院已要求就取消計劃生育政策進行研究，打算在全國范圍內(nèi)實施。另一位知情人士稱，最早可能在第四季度做出決定，宣布時間也可能會推遲到2019年。

在經(jīng)歷了迅速從高生育率到低生育率的轉變之后，我國人口的主要矛盾已經(jīng)不再是增長過快，而是人口紅利消失、臨近超低生育率水平、人口老齡化、出生性別比失調(diào)等問題。

一、母嬰行業(yè)市場廣闊

隨著各級政府生育鼓勵政策的陸續(xù)落地，人口政策全面放開預期逐步加強，毫無疑問國內(nèi)母嬰行業(yè)相關公司有望受益，近期二胎概念板塊表現(xiàn)活躍也印證了這一點。

根據(jù)兒童產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，預計2018年母嬰行業(yè)產(chǎn)品市場規(guī)模將達到3萬億元，未來10年將保持15%以上的高增長，母嬰服務市場2020年將達1.7萬億，年均復合增速17.3%。受益于居民可支配收入的增加、人們消費理念的逐步改善及二胎政策紅利的持續(xù)釋放，母嬰行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大。

二、二胎概念哪家強

對于二胎概念股的標的選擇問題，母嬰產(chǎn)業(yè)鏈可以從三個維度進行劃分：

第一，從時間周期角度以分娩時點為界限，可以將母嬰產(chǎn)業(yè)劃分為產(chǎn)前和產(chǎn)后兩個階段;

第二，從消費主體角度可以將孕嬰童產(chǎn)業(yè)劃分為母親和嬰幼兒

兩大類;

第三，從消費形態(tài)來區(qū)分可以分為母嬰類產(chǎn)品和母嬰類服務。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，可以參考同花順行情中心的二胎概念產(chǎn)業(yè)鏈一覽：

盡管全面放開生育后，多胎生育意愿的降低也使得未來嬰童數(shù)量未必會出現(xiàn)爆發(fā)式增長，但在優(yōu)生優(yōu)育觀念不斷強化的當下，只要新增人口數(shù)量在穩(wěn)定增長而不出現(xiàn)大幅衰減.

我們認為基于消費升級邏輯來看，“二胎概念”還是值得去長期關注的，但短期漲幅較大的個股不建議盲目買入。