2020年，低溫奶龍頭新乳業(yè)（002946，SZ）以17.11億元收購寧夏寰美乳業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱寰美乳業(yè)）100%股權(quán)，將西北地區(qū)乳制品行業(yè)的龍頭品牌夏進(jìn)乳業(yè)攬入懷中。對于這筆并購，新乳業(yè)董事長席剛曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“并購夏進(jìn)乳業(yè)有打通西南和西北市場，產(chǎn)品線互補(bǔ)性與協(xié)同性等多方面的考慮。”2020年下半年，新乳業(yè)陸續(xù)完成了工商變更。

對于夏進(jìn)乳業(yè)這個區(qū)域性龍頭乳企，新乳業(yè)將如何整合？在9月29日舉行的2021第八屆新鮮盛典上，新乳業(yè)董事、總裁朱川發(fā)布了“新乳業(yè)夏進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)”。他表示，公司與夏進(jìn)乳業(yè)基本是“零磨合”，基于夏進(jìn)乳業(yè)自身的優(yōu)勢，以及上市公司的產(chǎn)業(yè)賦能，夏進(jìn)乳業(yè)定下了“五年倍增”的目標(biāo)。

新乳業(yè)董事、總裁朱川發(fā)布
“新乳業(yè)夏進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)”

夏進(jìn)乳業(yè)力爭銷售收入五年倍增
“夏進(jìn)乳業(yè)有非常多優(yōu)點(diǎn)。”朱川表示。他指出，夏進(jìn)乳業(yè)地處黃金奶源帶，在寧夏市場占有率高，收入規(guī)模和管理效率也不錯。

公開資料顯示，寰美乳業(yè)是寧夏地區(qū)單體規(guī)模最大、市場占有率最高的地區(qū)性乳制品企業(yè)，覆蓋了包括寧夏地區(qū)在內(nèi)的西北市場，主打常溫純牛奶、常溫乳飲料、常溫調(diào)制乳等產(chǎn)品。寰美乳業(yè)的主要經(jīng)營載體正是成立于1992年的夏進(jìn)乳業(yè)。

“雙方存在很強(qiáng)的互補(bǔ)性。在常溫奶市場，夏進(jìn)乳業(yè)在寧夏當(dāng)?shù)氐氖袌龇蓊~超過50%，具有較強(qiáng)的市場網(wǎng)絡(luò)和品牌知名度，同時輻射陜西和甘肅兩個市場，未來增長空間較大。”對于并購夏進(jìn)乳業(yè)，席剛曾表示。

今年上半年，寰美乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.87億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤5841.09萬元。同期，新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.16億元，同比增長68.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.46億元，同比增長90.58%。以此觀之，寰美乳業(yè)已經(jīng)成為公司業(yè)績增量的重要來源。

“（寰美乳業(yè)）低溫奶開始盈利，上半年營收同比增長24%。”朱川在會上表示。據(jù)朱川透露，夏進(jìn)乳業(yè)將深耕寧夏市場，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)、傳播方式升級，鞏固市場地位；拓展“寧夏+陜甘”市場，實(shí)現(xiàn)“再造一個寧夏市場”的目標(biāo)；通過對周邊其他市場的拓展，走向全國。

朱川表示，新乳業(yè)進(jìn)行了“夏進(jìn)乳業(yè)五年戰(zhàn)略部署”，力爭助力夏進(jìn)乳業(yè)實(shí)現(xiàn)五年“銷售收入漲一倍、低溫產(chǎn)品漲兩倍、奶牛存欄量漲三倍”。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，夏進(jìn)乳業(yè)將在產(chǎn)業(yè)鏈投資、數(shù)字化升級、產(chǎn)品科技研發(fā)以及激活組織人才等多方面持續(xù)升級，“要實(shí)現(xiàn)五年倍增，我們需要有更多的‘虎狼之師’（營銷人才等）”。

“高舉高打”擴(kuò)充奶源
有意思的是，新乳業(yè)曾在5月份發(fā)布《2021-2025年戰(zhàn)略規(guī)劃》。在這份規(guī)劃中，公司豪言將實(shí)現(xiàn)“三年倍增，五年力爭進(jìn)入全球乳業(yè)領(lǐng)先行列”的戰(zhàn)略目標(biāo)。夏進(jìn)乳業(yè)的五年倍增規(guī)劃與新乳業(yè)的五年戰(zhàn)略規(guī)劃，似乎有異曲同工之處。

“（公司）給朱川定了一個不低的目標(biāo)，朱川敢去承接，這是有原因的。”席剛當(dāng)時曾向記者表示。他認(rèn)為，公司團(tuán)隊日益成熟，公司經(jīng)營效益與團(tuán)隊利益進(jìn)行了掛鉤；公司所在的乳制品產(chǎn)業(yè)有存量增長機(jī)會；上述因素疊加增量并購，可以保證公司五年戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有很高的確定性。

從席剛的表態(tài)來看，并購對于公司五年戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)無疑有重要意義。事實(shí)上，新乳業(yè)是典型的并購導(dǎo)向型企業(yè)，并購整合區(qū)域性乳企，成為公司發(fā)展策略和核心競爭力之一。新乳業(yè)過往主要的并購發(fā)展歷程可分為兩輪：2000年～2003年的第一輪以及2015年后的第二輪。在第一輪并購中，新乳業(yè)先后并購杭州雙峰、河北天香等地方性乳企。2015年后，新乳業(yè)開啟第二輪并購整合，完成了對蘇州雙喜、湖南南山等區(qū)域型乳企收購控股，以及對重慶天友乳業(yè)進(jìn)一步參股（目前持股47.22%）。

2019年年初上市后，新乳業(yè)進(jìn)一步邁開收購步伐。2019年4月，新乳業(yè)宣布收購福州澳牛乳業(yè)相關(guān)資產(chǎn)55%的股權(quán)，同年7月認(rèn)購現(xiàn)代牧業(yè)9.28%股權(quán)。之后則是并購夏進(jìn)乳業(yè)母公司寰美乳業(yè)100%股權(quán)。

今年9月7日，新乳業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過子公司GGG Holdings Limited以5840萬美元收購AustAsia Investment Holdings Pte.Ltd.（以下簡稱澳亞投資）5%股份。澳亞投資的主要業(yè)務(wù)為對奶牛及肉牛養(yǎng)殖、原奶生產(chǎn)、乳制品銷售等的投資，其在國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要是通過在山東省、內(nèi)蒙古自治區(qū)等地設(shè)立的控股子公司實(shí)現(xiàn)。目前，澳亞投資在國內(nèi)共經(jīng)營10家規(guī)?；膛Ｄ翀?、2家肉牛牧場，擁有奶牛約10.3萬頭，2020年總產(chǎn)奶量約58萬噸。

“其在牧場管理以及奶牛飼養(yǎng)等方面皆處于行業(yè)領(lǐng)先地位。”在新乳業(yè)看來，通過與澳亞投資等國內(nèi)大型、專業(yè)牧業(yè)公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，有利于取得穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)，滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品升級的需求。

新乳業(yè)大舉擴(kuò)充奶源與乳制品行業(yè)爭奪奶源的大背景不無關(guān)系。近年來，奶源尤其是優(yōu)質(zhì)奶源供給存在一定缺口，如何在競爭中占得先機(jī)，非?？简?yàn)乳企的管理經(jīng)營水平。在朱川看來，通過整合并購，公司可以去挖掘其他乳企的優(yōu)勢，這也提升了上市公司的經(jīng)營管理能力。

從實(shí)際效果來看，近些年針對奶源的并購整合，的確也給新乳業(yè)帶來了不錯的業(yè)績增量。數(shù)據(jù)顯示，2018年～2020年，公司的營業(yè)收入和凈利潤均處于增長態(tài)勢。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）