招股書(shū)顯示，2019至2021年，潤(rùn)本生物營(yíng)收分別為2.78億元、4.42億元、5.82億元，歸母凈利潤(rùn)分別為3567.18萬(wàn)元、9471.21萬(wàn)元、1.21億元。

潤(rùn)本的主要產(chǎn)品包括驅(qū)蚊系列、嬰童護(hù)理系列和精油系列。其中驅(qū)蚊系列創(chuàng)收最多，2021年度約2.28億元，占總營(yíng)收比重近四成。

由于蚊子多出沒(méi)于夏季，這使得潤(rùn)本生物一年的營(yíng)收中，近一半來(lái)自二季度。

招股書(shū)顯示，潤(rùn)本生物計(jì)劃通過(guò)此次IPO募資9.02億元，用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、信息系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、渠道建設(shè)與品牌推廣項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

01

四分之三收入來(lái)自二三季度

“在極端寒冷天氣情況下，消費(fèi)者對(duì)驅(qū)蚊系列產(chǎn)品的需求將下降，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)影響。“潤(rùn)本生物在招股書(shū)中表示。

根據(jù)招股書(shū)，2019至2021年，潤(rùn)本生物的驅(qū)蚊系列產(chǎn)品銷售收入金額分別為1.13億元、1.69億元和2.27億元，占總營(yíng)收的比例分別為40.88%、38.21%和39.14%。該系列產(chǎn)品包括電熱蚊香液和驅(qū)蚊噴霧。

作為該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，驅(qū)蚊產(chǎn)品存在很強(qiáng)的季節(jié)性特征，即第二、第三季度營(yíng)業(yè)收入占比較高。

潤(rùn)本在過(guò)去三年的第二季度的收入占比分別為47.12%、49.87%和45.66%，第三季度的收入占比分別為28.29%、28.8%和28.41%。

此外，嬰童護(hù)理系列產(chǎn)品的銷售額分別為0.85億元、1.44億元和2.17億元，占總營(yíng)收的比例分別為30.58%、32.47%和37.24%。

該系列產(chǎn)品包括護(hù)膚油、面霜、面膜、潤(rùn)唇膏、沐浴露等嬰兒護(hù)膚及個(gè)護(hù)品類。

而精油系列產(chǎn)品的銷售金額分別為0.74億元、1.26億元和1.31億元，占總營(yíng)收的比例分別為26.62%、28.40%和22.5%。其中2021年收入占比呈下降趨勢(shì)。

02

77%營(yíng)收來(lái)自線上，推廣費(fèi)用1.07億

銷售渠道方面，潤(rùn)本生物高度依賴線上渠道，包括線上直銷、線上平臺(tái)經(jīng)銷、線上平臺(tái)代銷等模式。

招股書(shū)顯示，2019至2021年，線上渠道對(duì)該公司銷售收入的直接貢獻(xiàn)度分別為 74.77%、78.73%和 77.72%。

其中，2019至2021年期間，潤(rùn)本天貓平臺(tái)直營(yíng)店鋪銷售收入金額由1.48億元增長(zhǎng)至2.63億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率33.23%。此外，潤(rùn)本在抖音渠道的總銷售金額從2020年的141.03萬(wàn)元增長(zhǎng)至2021年的4617.23萬(wàn)元。

除天貓、抖音外，潤(rùn)本生物亦入駐了京東、唯品會(huì)、拼多多等電商平臺(tái)，并向這些平臺(tái)支付了大量流量推廣費(fèi)用、平臺(tái)傭金以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)用等。

這也導(dǎo)致潤(rùn)本生物在上述電商平臺(tái)的營(yíng)銷費(fèi)用也隨著銷售額逐年攀升。2019至2021年，潤(rùn)本生物的推廣費(fèi)分別為4056.5萬(wàn)元、7712.26萬(wàn)元和1.07億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為14.56%、17.42%、18.54%。

相對(duì)應(yīng)的，非平臺(tái)經(jīng)銷的占比則從2019年的25.23%降至2021年的22.28%。為了改變線下渠道較弱的態(tài)勢(shì)，潤(rùn)本計(jì)劃在全國(guó)各大地區(qū)進(jìn)駐更多的線下實(shí)體店。

事實(shí)上，潤(rùn)本成立之初，曾以線下經(jīng)銷模式為主，直到2010年因電子商務(wù)快速發(fā)展，才開(kāi)設(shè)首個(gè)線上直營(yíng)店鋪天貓“潤(rùn)本旗艦店”。

目前，潤(rùn)本已進(jìn)入沃爾瑪、華潤(rùn)萬(wàn)家、家樂(lè)福等線下渠道，潤(rùn)本在招股書(shū)中表示，線下渠道是其未來(lái)布局的重點(diǎn)，會(huì)與連鎖商超、便利店、百貨商店建立合作關(guān)系，并建設(shè)社區(qū)團(tuán)購(gòu)渠道等。

而此次IPO的募資款中，潤(rùn)本股份將用48%的資金來(lái)升級(jí)信息系統(tǒng)以及渠道建設(shè)和品牌推廣。

03
研發(fā)費(fèi)用率2.34%，銷售費(fèi)用率超23%

此次潤(rùn)本生物還計(jì)劃用1億元的募資款補(bǔ)充流動(dòng)資金。

不過(guò)，從招股書(shū)來(lái)看，潤(rùn)本生物并不缺錢(qián)。2019至2021年，潤(rùn)本生物的資產(chǎn)負(fù)債率為16.46%、9.52%和13.1%。相較之下，行業(yè)平均值為33%相比。

截至2021年末，潤(rùn)本生物的貨幣資金余額為2.06億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例為59.88%。

毛利率方面，過(guò)去三年，潤(rùn)本生物綜合毛利率穩(wěn)定在53%左右。

此外，2019至2021年，潤(rùn)本生物研發(fā)費(fèi)用分別為781.39萬(wàn)元、1071.26萬(wàn)元和1360.16萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為2.8%、2.42%和2.34%，有逐年降低之勢(shì)。

2019年至2021年，潤(rùn)本銷售費(fèi)用率分別為27.38%、21.48%與23.09%。

據(jù)招股書(shū)，潤(rùn)本生物募集資金還將用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

潤(rùn)本官網(wǎng)顯示，現(xiàn)有廣州黃埔和浙江義烏兩個(gè)生產(chǎn)基地。此前，潤(rùn)本的產(chǎn)品依賴貼牌加工。直到目前，仍也有部分產(chǎn)品來(lái)自外采。

潤(rùn)本在招股書(shū)表示，2020及2021年，該公司產(chǎn)能利用率為95.24%、95.87%。

其中嬰童護(hù)理系列產(chǎn)品2021年產(chǎn)能利用率達(dá)101.68%，驅(qū)蚊系列產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率達(dá)102.29%。