2022年，乳品行業(yè)還有沒有黑馬？

真的有。

作為中國(guó)水牛奶第一股，皇氏集團(tuán)今年在乳品市場(chǎng)的布局、在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)都相當(dāng)吸睛。

昨晚（2022年10月26日），皇氏集團(tuán)發(fā)布了2022年三季度報(bào)，今天一早，它的股價(jià)毫無意外上漲。

這讓筆者再一次深切感受到，今年的乳業(yè)板塊市場(chǎng)基本面和資本市場(chǎng)表現(xiàn)聯(lián)系的緊密程度。

01

與君樂寶合作

大搞研發(fā)

我們翻閱皇氏集團(tuán)2022年三季度業(yè)績(jī)公告發(fā)現(xiàn)，該公司于今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約20.56億元，同比增長(zhǎng)6.37%、凈利潤(rùn)5764.8萬元，同比增長(zhǎng)220.24%；從第三季度來看，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約7.38億元，同比增長(zhǎng)17.77%、凈利潤(rùn)-3832.33萬元，同比減少611.21%。

對(duì)于利潤(rùn)表項(xiàng)目發(fā)生重大變動(dòng)，皇氏集團(tuán)在公告中指出，主要是公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)35.58%、投資收益同比減少66.56%、營(yíng)業(yè)外支出同比增長(zhǎng)168.16%等等。

對(duì)于這份業(yè)績(jī)，資本市場(chǎng)依舊是持“看好”態(tài)度。

截至今日收盤，皇氏集團(tuán)股價(jià)小幅上漲1.18%。

據(jù)筆者觀察，今年以來，皇氏集團(tuán)股價(jià)于4月份觸底后便一路上漲，連漲4個(gè)月后震蕩調(diào)整。截至目前，其股價(jià)/市值較今年年初上漲75.45%，市值從年初的三十多億沖進(jìn)了60億+陣營(yíng)，在此期間創(chuàng)今年以來市值最高紀(jì)錄為92.35億元。

按這個(gè)節(jié)奏下去，皇氏集團(tuán)不出意外會(huì)成為今年乳業(yè)板塊的股市黑馬。

股價(jià)背后往往藏著很多信息。

它的上漲很多時(shí)候不是只代表“泡沫”。

一般是和上市乳企的市場(chǎng)表現(xiàn)以及未來布局有關(guān)。

乳業(yè)圈研究后發(fā)現(xiàn)，其資本積極的背后與其今年的兩大布局有密切關(guān)系——

1.和君樂寶合作；

2.簽下光伏項(xiàng)目。

皇氏集團(tuán)和君樂寶的戰(zhàn)略合作消息是今年（2022年）1月22日公布的。根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，皇氏集團(tuán)將子公司云南皇氏來思爾乳業(yè)20%股權(quán)及云南皇氏來思爾智能化20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給君樂寶，總價(jià)款為2億元。

6月份，君樂寶對(duì)云南皇氏來思爾乳業(yè)持股比例由20%升至25%。

君樂寶的發(fā)展，行業(yè)有目共睹。

皇氏集團(tuán)在水牛奶領(lǐng)域當(dāng)中，其科研以及西南市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前來講還無可替代。

根據(jù)當(dāng)時(shí)合作儀式上雙方董事長(zhǎng)的發(fā)言，君樂寶和皇氏集團(tuán)未來將會(huì)在產(chǎn)品創(chuàng)新、菌種研發(fā)、規(guī)模化養(yǎng)殖、精細(xì)化管理、市場(chǎng)渠道及生產(chǎn)等方面深入合作。

對(duì)于向百億目標(biāo)邁進(jìn)的皇氏集團(tuán)，風(fēng)頭正勁的君樂寶無疑是那陣恰到好處的“東風(fēng)”。

同時(shí)，君樂寶的加入和增持也向資本市場(chǎng)釋放了一個(gè)積極的信號(hào)。

當(dāng)然，在哪些方面投入了、有沒有把研發(fā)落到實(shí)處，皇氏的業(yè)績(jī)報(bào)告中的費(fèi)用支出對(duì)此反映也很明顯。

02

具備投資的眼光

光伏賦能乳業(yè)發(fā)展

上半年，君樂寶參股或許是皇氏“最正確的決定”。

那么下半年，皇氏做得最出彩的一件事可能就是簽下光伏項(xiàng)目了。

據(jù)悉，光伏項(xiàng)目之后，皇氏集團(tuán)最近拿下了12GW TOPCon電池訂單。

此舉引起行業(yè)關(guān)注，業(yè)內(nèi)多位人士認(rèn)為皇氏集團(tuán)選擇將觸手伸至光伏領(lǐng)域，做跨界投資也很不錯(cuò)。

也有人認(rèn)為，自上市以來，皇氏集團(tuán)就以“中國(guó)水牛奶第一品牌”自居，如今高調(diào)跨界光伏產(chǎn)業(yè)，是不是企業(yè)發(fā)展方向模糊的表現(xiàn)？

筆者經(jīng)過咨詢和分析后認(rèn)為，不論是從產(chǎn)業(yè)投資角度或是從乳業(yè)發(fā)展角度來講，皇氏集團(tuán)此舉都是具有投資眼光的表現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)投資角度來講，當(dāng)下最火熱的賽道之一就是“光伏”。近日，工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《加快電力裝備綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》中指出，通過5-8年時(shí)間，在太陽能裝備方面重點(diǎn)發(fā)展高效低成本光伏電池技術(shù)，其中，包括TOPCon、HJT、IBC等晶體硅太陽能電池技術(shù)和鈣鈦礦、疊層電池組件技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

有證券機(jī)構(gòu)表示，TOPCon電池已經(jīng)開始量產(chǎn)，正在新技術(shù)推廣的紅利期，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將在盈利、出貨量上享受先發(fā)紅利。而且其產(chǎn)線盈利周期會(huì)比較長(zhǎng)。

多重利好之下，多家上市企業(yè)爭(zhēng)相布局，皇氏集團(tuán)成為先進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)之一。

相信未來在該領(lǐng)域的盈利不會(huì)少。

從乳業(yè)建設(shè)發(fā)展角度來講，皇氏集團(tuán)入局光伏產(chǎn)業(yè)有一個(gè)主要目的就是為乳業(yè)新時(shí)代科技化牧場(chǎng)建設(shè)賦能。

根據(jù)乳業(yè)圈了解，基于降低公司牧場(chǎng)、乳品加工廠建設(shè)成本及租金成本的經(jīng)營(yíng)需要，同時(shí)助力鄉(xiāng)村振興和“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，皇氏集團(tuán)將光伏與現(xiàn)有及未來新建的牧場(chǎng)、乳品加工廠相結(jié)合，推動(dòng)“農(nóng)光互補(bǔ)”、“牧光互補(bǔ)”，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)乳企商業(yè)模式的2.0升級(jí)。

從這一點(diǎn)上來看，這也是皇氏集團(tuán)向科技型乳企升級(jí)的探索。

從君樂寶戰(zhàn)略合作，到布局光伏賽道賦能乳企升級(jí)，都讓皇氏集團(tuán)今年備受看好。

不過，對(duì)于趨于多元化發(fā)展的皇氏來說，乳制品市場(chǎng)的發(fā)展仍然是首要任務(wù)。小眾奶能不能走向全國(guó)，向主流看齊，還有很長(zhǎng)的路要走。