十八屆五中全會10月29日正式結(jié)束。會議審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》，外界預(yù)期強(qiáng)烈的“普遍二孩”政策將全面放開。券商預(yù)計未來4年將多生育2500萬~5212萬嬰兒。

從“十二五”到“十三五”，我國人口政策出現(xiàn)明顯變化。2011年的“十二五”規(guī)劃還明確指出，堅持計劃生育基本國策，繼續(xù)推進(jìn)人口和計劃生育服務(wù)體系建設(shè)；2013年，我國開始實施“單獨二孩”政策；如今二孩政策將全面放開。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報道，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授李長安表示：“(我國)大概在2011年就出現(xiàn)城鎮(zhèn)新增勞動力負(fù)增長，當(dāng)前青壯年勞動力占人口的比重下降，我國進(jìn)入老齡化社會。人口紅利開始消失，勞動力成本上升，不利于經(jīng)濟(jì)增長。因此在十三五時期全面放開二孩的時機(jī)已經(jīng)成熟。”

對此，有券商分析稱，未來二孩嬰兒潮所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利每年超過1600億元，并將短期推漲樓市，此外，相關(guān)概念股的主線邏輯也越發(fā)清晰。

全面放開二孩政策

人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國在2000年時，60歲以上人口占比已達(dá)10.2%，按照聯(lián)合國標(biāo)準(zhǔn)，我國早在15年前就已進(jìn)入老齡化社會。
李長安說：“人口結(jié)構(gòu)變化對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響體現(xiàn)在：新增勞動力供應(yīng)緊張，人工成本上升，這將限制企業(yè)規(guī)模的增長、侵蝕企業(yè)利潤。并且老齡人口增加帶來社會撫養(yǎng)成本上升，從而進(jìn)一步限制經(jīng)濟(jì)增長。”

從2011年起，我國陸續(xù)開始調(diào)整人口政策。先是實行了“雙獨二孩”政策，允許雙方均為獨生子女的夫妻可以生育二孩。2013年11月，二孩政策進(jìn)一步放開，“單獨二孩”開始實施。

社科院人口與勞動經(jīng)濟(jì)研究所所長張車偉在今年1月時就曾表示，我國在上世紀(jì)90年代復(fù)合生育率就達(dá)到更替水平，當(dāng)前全面放開二孩的時機(jī)已成熟。“在生育制度調(diào)整上，我國采取先放開雙獨二孩到單獨二孩，再到全面放開二孩的漸進(jìn)做法是比較理性的選擇。這樣可避免農(nóng)村人口或貧困人口突然過快增長。”李長安對記者說。

專家：符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向

在民生證券首席策略分析師李少君看來，當(dāng)前全面放開二孩符合經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展方向。大量的新生人口將增加未來高素質(zhì)的勞動力供給以及消費(fèi)者數(shù)量。這一方面能解決勞動力供應(yīng)短缺的問題，另一方面也能為未來提供年輕、高素質(zhì)的勞動力。從消費(fèi)者需求端看，大量新生人口未來將催生消費(fèi)需求，特別是能催生年輕消費(fèi)者對文化、服務(wù)產(chǎn)業(yè)的需求。例如，嬰兒出生前后的婦幼保健行業(yè)將迎來診療人次的增加，嬰兒成長中的日用品、奶粉、兒童用藥的需求也將增加，早教、文具用品等行業(yè)的消費(fèi)也將上升。

方正證券認(rèn)為，按生育率中性情況和16歲成年前平均撫養(yǎng)成本20萬元粗略計算，二孩嬰兒潮所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利大約在每年1600億元以上；此外，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，一線城市也將面臨一次短期的房價上漲壓力。華泰證券高級策略研究員薛鶴翔根據(jù)8條主線梳理了一批概念股，涉及母嬰醫(yī)療、玩具、汽車等行業(yè)。

落地時間漸近

盡管五中全會公報顯示，將全面放開二孩，但具體何時能夠落地，仍存在懸念。根據(jù)衛(wèi)計委官方的表態(tài)以及此前相關(guān)政策的推出進(jìn)程，這一政策距離真正實施或許并不遙遠(yuǎn)。
2015年3月，全國兩會期間，國家衛(wèi)計委主任李斌在記者發(fā)布會上被問及全面放開二孩政策時說，“政策可以調(diào)整，國策不能動搖，時間表沒有”。

盡管如此，但在2015年4月舉行的例行記者會上，衛(wèi)計委發(fā)言人則表示，“單獨二孩”不是句號。7月10日，國家衛(wèi)計委表示，已經(jīng)關(guān)注到社會對全面二孩的呼吁和期待，“正在抓緊制定相關(guān)規(guī)定。”

參考單獨二孩的推出路徑，全面二孩政策真正時間也不遠(yuǎn)了。據(jù)南方都市報梳理，從2013年11月十八屆三中全會決定實施單獨二孩之后，當(dāng)年12月，國務(wù)院向全國人大常委會提交了相關(guān)議案，12月末即發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整完善生育政策的意見》。2014年1月，浙江、安徽、江西等地率先啟動政策，隨后各省份逐步跟進(jìn)。截至當(dāng)年9月，政策基本全面落地，距離中央作出決定不到一年時間。也就是說，參照單獨二孩政策，全面二孩政策的落地，還將經(jīng)歷了國務(wù)院提交議案及全國人大常委會批準(zhǔn)，各地實施方案報批，以及地方人大修訂計生條例這三個步驟。

2015年10月，第一財經(jīng)日報援引參與政策調(diào)研的匿名人士說法稱，包括國家衛(wèi)計委在內(nèi)的相關(guān)方面已經(jīng)著手就全面放開二孩政策進(jìn)行評估和推進(jìn)，全面二孩政策最快可能在年內(nèi)就開始實施。